信達證券黃祥斌：匯改是大盤反轉契機

　　6月22日，央行重啟匯率改革的第二個交易日，信達證券首席策略分析師黃祥斌的MSN簽名換成了：“匯改，大盤反轉的契機。”在此之前，他還對三季度市場持相對謹慎態度。

　　“我原本判斷大盤會在三季度震蕩尋底，四季度再盤整上漲。但現在有了突然而至的匯改消息，我認為大盤上漲的時間會提前。”黃在接受《投資者報》記者採訪時預計，大盤的底部區間在2300~2400點，高度在3000點附近。

　　在黃看來，匯率改革意義重大。今年以來，隨著通脹壓力的增大，加息這把懸在頭頂的達摩克利斯之劍時刻威脅著市場的穩定。而央行重啟匯率改革，意味著人民幣將有所升值，從而加息預期也會越來越小，這無疑為疲弱的市場打了一針“強心劑”。

　　最重要的是，人民幣升值將會使資産價格有上漲的預期，而資産價格的上漲將使國外熱錢流入境內，促使流動性增加，這又會進一步推動資産價格的上漲。

　　黃認為，金融、地産、航空、造紙板塊受人民幣匯改重啟影響較大。儘管目前金融、地産受調控政策影響表現低迷，但匯改重啟將會對這兩大板塊産生較大的正面影響。

　　之前黃判斷三季度謹慎的原因在於，政策緊縮的預期還未完全消失；房地産銷量儘管有下滑趨勢，但是總量上不多，還沒有出現最壞的數據；出口在5月份達到一個高峰值後存在一定的下滑壓力。

　　“不過就目前看來，預期最壞的情況不會發生。”黃認為，緊縮政策因匯改發生了變化，房地産因保障房建設加速可以獲得平穩增長。

　　中國一直在高房價和經濟之間尋找平衡。黃説，之前大家對於消費有一個比較恐懼的預期，是因為商品房的銷售量還沒有到最壞的時候，5月份環比只下降了15%。現在是量跌價平，未來還要經歷一個量跌價跌的過程，所以大家預期比較壞。但如果保障房能夠大量推出的話，消費增速下滑不會那麼悲觀，同時經濟的平穩還可以期待。

　　對於前期開始補跌的醫藥股，黃認為，儘管股價還會有反復，但短期已經調整到位，20%的跌幅是相對低位。其他受益於經濟結構調整的新能源、智慧電網、低碳等新興産業股，也可以逢低關注。