Les actions A de Chine ont connu une semaine turbulente, mais certains événements à venir pourraient faire revenir la confiance des investisseurs. Parmi eux, un second tour d'auditions sur de nouvelles lois qui pourraient entrer en vigueur avant la fin de l'année. Plus important encore, une réforme des introductions en bourse. Celle-ci fait espérer un système d'introduction basé sur l'enregistrement, attendu depuis longtemps.
Malgré un départ lent, le nombre total d'introductions en bourse des actions A a atteint 225 cette année, soit 6 de plus qu'en 2015. 731 entreprises attendent toujours l'approbation pour être côtées en bourse, mais l'accélération fait se demander si ce nouveau rythme ne serait pas un moyen pour les régulateurs de préparer le terrain pour un système où les approbations gouvernementales seraient moins nombreuses pour une cotation en bourse.
CHEEKONG LAI
Partenaire assurance, EY
"Cela ne veut pas dire qu'un système d'IPO basé sur l'enregistrement devra attendre pour se déployer que 700 entreprises sur la liste aient toutes été introduites. L'arrivée d'un nouveau système se fait de manière graduelle. Il est vrai que les régulateurs font face à beaucoup de pression, la liste d'attente étant longue, mais nous ne pouvons pas dire que l'accélération des introductions en bourse soit entièrement due au système à venir."
Au même moment, la loi sur les produits financiers fait l'objet d'une révision qui devrait être finalisée au cours du deuxième trimestre de l'année prochaine. Les changements seront faits pour punir les conduites qui violent la loi ainsi que pour exiger des rapports financiers plus réalistes de la part des entreprises côtées. Ces changements pourraient aussi donner aux régulateurs la confiance nécessaire pour procéder aux introductions en bourse plus rapidement, et ainsi permettre de s'engager dans la voie d'un système basé sur l'enregistrement.
CHEEKONG LAI
Partenaire Assurance, EY
"La loi révisée sur les produits financiers comprendra des peines plus lourdes dans les cas de contravention à la loi et une plus grande honnêteté requise de la part des compagnies côtées en bourse. Si le temps est venu, le marché pourra alors se stabiliser et le système d'enregistrement pourra être mis en place."
Personne n'est certain que le nouveau système soit prêt à temps pour la nouvelle loi, mais on espère que l'accélération des introductions en bourse pourra se perpétuer. Selon EY, les PME manufacturières demeureront une force motrice pour les nouvelles IPO de 2017. L'initiative Made in China 2025 aura besoin d'un accès amélioré aux fonds pour les PME de manufacture high-tech.
>> Suivez toutes nos actualités sur notre page Facebook
