經濟觀察：全球信貸危機挑戰中國經濟

　　新華網天津９月２７日電（記者劉錚、徐岳）２００８年，當世界經濟面臨諸多不確定因素時，中國經濟也同樣迎來新挑戰。在全球金融風暴的背景下，中國正在面臨出口減速、物價上漲的多重壓力。日前，美國雷曼兄弟申請破産保護已對多家持有相關債券的中資銀行産生影響，同時波及一些相關結構性理財産品。除了金融投資的損失外，危機還會在業務發展模式、金融創新動力、風險管理機制等方面，對中資商業銀行産生影響。

　　在２００８年夏季達沃斯論壇上，中國工商銀行董事長姜建清表示，在單一集中的市場條件下，不可能將資金放在家裏，購買美國的次級債券和兩房債券是單一、集中的市場帶來的弊病。

　　受次貸危機影響，中國資本市場的流動性在今年遭遇嚴峻考驗。Ａ股市場指數大幅下挫，上證指數從６０００點以上跌至１８００點左右。南開大學國際經濟研究所所長戴金平認為，次貸危機影響下的一系列金融風暴，可以理解為全球範圍內的資金流動性短缺，和所有金融産品價格的大幅度下跌，且兩者之間形成惡性循環。這一狀況將通過貨幣傳導機制影響中國信貸市場。

　　雖然日前中國管理層宣佈了印花稅單邊徵收等利好，緩解了中國股市暴跌後的心理壓力。但美國救市方案的懸而未決和廣大中小企業的生存壓力，讓中國投資者對四季度的行情不敢輕言樂觀。

　　國家發改委中小企業司的統計顯示，２００８年上半年，全國有６.７萬家規模以上中小企業倒閉。雖然央行調低中小金融機構存款準備金率，但專家分析，此舉對緩解中小企業資金壓力的效果有待觀察。

　　世界經濟論壇創始人兼執行主席施瓦布教授表示，現在金融體系的變動肯定會對世界實體經濟産生很大的影響，比如説對生産和出口行業都會産生很大的衝擊，世界經濟增長肯定會放緩。

　　在中國，出口正在經歷嚴峻考驗。海關８月份統計，今年１－８月份，受國內外需求不足的影響，中國紡織品服裝累計出口１１８９億美元，同比增長９.１％，增幅同比下降１０.２個百分點。目前，中國監管部門正在和企業一起，共同加強內部治理，嚴防信貸風險對國內金融體系的衝擊。

　　中國銀監會主席劉明康２７在天津達沃斯論壇上表示，當Ａ股暴漲時，所有的監管機構都要做好內部的檢查，防止透支信用卡或者是用企業貸款炒股。這也就是為什麼Ａ股從高點下跌後，銀行的不良貸款率卻沒有上升。面臨信貸危機引發的諸多問題，中國政府對宏觀經濟的調整手段也更為靈活，從過去的“雙防”到當前的“一保一控”，旨在控制通脹預期的同時保持經濟的穩定增長。８月份，中國ＣＰＩ回落至４.９％，低於５.４％的市場預期，調控政策初見成效。

　　“我們不贊成去抄底，還是著眼于戰略的投資，而不著眼于做財務的投資”。姜建清明確表示，在這場信貸危機中，工行將攢緊自己的“口袋”，花每一分錢都會很謹慎。

責編：劉慧