堅定信心促發展(12月9日20:45內容)專家：高潮生

	專家：高潮生

　　主持人：今天我們演播室再次請來了英國的施羅德投資公司中國區總裁高潮生先生，高先生也是著名的投資專家。高老師能不能給我們解釋一下為什麼石油的價格一跌再跌，幾個月的時間裏從147美元跌到40多美元，雖然今天有些反彈，但可能還往下走，為什麼黃金的價格相反在這個時候還表現出了一定的背後有支撐的感覺？

　　高潮生：從國際金融的角度來講，黃金、石油和美元稱為三位一體，從整體趨勢上來講，無論是黃金也好還是石油也好，都是以美元計價的，所以他們二者和美元有反方向的因素。隨著美元從7月4號，也就是今年美國的獨立日開始美元開始走強，大宗商品也是以美元計價的，包括黃金，包括石油，都紛紛下跌，這反映出了正常的狀態，也就是説跟美元是負相反的，但是可以看到石油在劇烈地暴跌，黃金似乎到750美元這個價位的時候得到一定的支撐，也就是説它沒有像其他的大宗商品和石油一樣一路暴跌下去。

　　主持人：這個時候是不是有很多種説法，有人説這個時候各國的央行在增持黃金的儲備，甚至包括中國的央行、美國的央行，而且咱們央行的黃金儲備都在紐約美聯儲地下的金庫裏頭，這是不是讓黃金價格支撐主要原因？

　　高潮生：因為各國央行對於黃金儲備是一個國家的頭等機密，沒有任何一個央行希望別人知道我以什麼樣的價位買了黃金，儲蓄了多少黃金。從現在來講，沒有任何人知道。但是從目前對於黃金的額外需求的增長看來很大的原因被人解讀為一些央行在這個時段增加自己的黃金儲備，所以使黃金在這個價位上得到了一種額外的支撐，而沒有像石油一樣出現劇烈的一跌不起。

　　主持人：這時候央行增加黃金儲備的原因是不是源自於他們對全球經濟，特別是美國經濟未來前景的不看好？

　　高潮生：美聯儲不斷地降息，到今年12月15號最後一次會議上還會可能再降低0.5%，現在1%已經是歷史最低水平，還有可能再降0.5%。到了0.5%以後怎麼辦？如果這的情況下經濟不能得到好轉，因為利率，也就是説貨幣政策對於通貨膨脹來講是非常有效的手段，但對通貨緊縮的效果非常有限。為什麼？你不能把利率調到0以下。這個情況怎麼辦？一般從國際上只有三種辦法可以抑制，或者是應對通貨緊縮。第一種，大量地發放貨幣，也就是通貨膨脹。第二種，讓它自然而然地消亡，像日本一樣，可能花上十年、二十年的時間，才能慢慢地消化掉一些過余的生産力。還有第三種辦法，那就是讓市場的供給迅速地消失，怎麼消失呢？工廠大量倒閉，不再生産了。這三種有它的壞處也都有它的好處，好處是都可以抑制通貨緊縮。在這三種可能的選項當中大家在做判斷，美聯儲最終可能採取什麼樣的方式，三害相權取其輕，最有可能的是通過大量印鈔票，通過大量地發放貸款來解決通貨緊縮的問題。這種情況下，什麼情況最好呢？就是買黃金。黃金可能會成為保值避險的手段。

　　主持人：也就是説現在目前很多人都在擔心，很多政説現在很多人在擔心美國的經濟，有可能會由美國的政治決定，奧巴馬上臺任期可能有四年，為了在短期內見到成效，很可能會使用通貨膨脹大量印鈔票這種辦法，這樣一來黃金就成為大家的一個選擇。

　　高潮生：對。

　　主持人：但是從長遠來看，回顧一下黃金的歷史，從1944年佈雷頓森林體系之前我們有一個黃金本位制，後來佈雷頓森林體系把它給打破了，然後美元跟黃金挂鉤，各國貨幣間接跟黃金挂鉤，跟美元挂鉤。然後到了70年代裏根總統宣佈美元不再跟黃金挂鉤，可以説黃金在國際金融體系中扮演的位置越來越不重要了。黃金作為一個一般等價物，更多地是作為商品。從長期來看，投資黃金對於個人而言，是不是不是最佳的保值的手段？