機構：保險行業市場份額向頭部公司集中

　　中信證券認為，在嚴監管“反內卷”下，保險行業渠道格局正在大洗牌，市場份額向頭部公司集中。未來保險公司核心競爭力體現在投資能力和服務能力上，競爭格局或將進一步寡頭化，承擔社會責任和老齡化社會全場景的服務能力成為商業競爭的必要條件。2026年一季報的負貝塔因素已經被市場消化，二季度將迎來正貝塔因素，調整結束判斷已經得到市場驗證，一季報後進入向上階段。

　　國泰海通證券認為，1）保險板塊表現回暖，看好資負共振推動保險股估值持續修復。2）2026年一季度險資穩步提升權益資産配置，新一期預定利率研究值環比回升。3）從保險公司2026年一季報披露情況來看，利潤受權益市場波動的負面影響比此前預期要小，而産壽險的經營實質均呈現積極改善。

　　華西證券認為，存款遷移帶來的保險市場需求依然旺盛，分紅險轉型推進將帶來利差損壓力緩釋，行業景氣度向好。一季度險企業績主要受權益市場下行拖累，二季度投資環比改善有望支撐業績修復。