調查：存1000元利息竟比存20萬元還高？北京農商銀行“反常”背後的貓膩和焦慮

　　本報（chinatimes.net.cn）記者盧夢雪 北京報道

　　存款1000元的兒童專屬産品，利率竟然超過了20萬元起存的大額存單。近期，北京農商銀行這種“逆向”的存款定價策略，不僅引發了市場關注，更將其在息差收窄大環境下，面臨的負債成本壓力與經營轉型困境推至臺前。

　　記者了解到，該款儲蓄産品為北京農商銀行推出的“陽光寶貝卡”兒童專屬存款産品，三年期定存利率為1.75%，不僅比該行同期限普通定存利率高45個基點，甚至超越了其面向高凈值客戶、起存門檻達20萬元的大額存單利率。

　　這一貌似“有悖常理”的定價背後，反映出北京農商銀行在息差收窄時所面臨的經營壓力。近年來，在利息凈收入增長疲軟的情形下，北京農商銀行多次出現營收負增長；而在信貸業務規模增幅漸緩的狀況下，該行金融投資業務規模持續大幅增長，曾一度超越信貸業務規模，成為支撐利潤的關鍵力量。

　　兒童存款利率何以“倒挂”大額存單？

　　“16周歲以下的未成年人可由父母單方代辦，目前我行相關存款産品額度充足，額度內單筆存款無上限。”近日，北京農商銀行相關工作人員向《華夏時報》記者介紹了其陽光寶貝卡專屬儲蓄産品。

　　據悉，這款儲蓄産品起存金額為1000元，一年期、兩年期、三年期的年利率分別為1.5%、1.6%和1.75%。與該行同期限普通定期存款掛牌利率1.15%、1.2%和1.3%相比，分別高出35、40和45個基點。與此同時，該行20萬元起存的2年期大額存單，年利率僅為1.5%，較同期限的這款專屬存款産品的利率低10個基點。

　　在傳統銀行定價邏輯中，存款金額與利率通常呈正相關，大額資金往往能享受更高議價空間，而北京農商行這一“倒挂”設計，正是當前銀行業爭奪零售存款、發力家庭客群的典型縮影。

　　相關銀行業分析人士向《華夏時報》記者分析指出，兒童金融作為一個細分賽道，目前尚未形成絕對的壟斷格局，仍有巨大的想象空間。通過深耕兒童金融，銀行可以以此為切入點，撬動整個家庭金融資産配置。“壓歲錢具備天然的存款屬性：金額相對集中、沉澱周期穩定，這意味着銀行能夠以極低的獲客成本和風險成本，吸納一筆高質量的核心負債。”該人士表示。

　　表面上看，這不過是北京農商銀行針對細分客群的常規營銷。但記者在採訪中發現，該産品在實際執行中存在一定的操作空間，看似精準的客群策略，卻因規則寬鬆可能偏離初衷，進一步推高銀行負債成本。

　　北京農商銀行某支行工作人員向記者直言，北京地區網點共享産品額度，“目前顯示額度充足，單戶單次存款幾十萬是沒有問題的。”這也就意味着，若開通該卡，家長完全可以兒童的名義進行大額、高息儲蓄，變相利用低門檻享受高利率，與産品“兒童專屬”的定位形成偏差。

　　存款上限寬鬆，是否會成為變相的高息攬存通道？北京農商銀行如何界定存款的資金性質，防範“以小套高”抬高整體負債成本？這種定價策略背後的成本收益測算邏輯是什麼？2月26日，《華夏時報》記者就此採訪了北京農商銀行，但截至發稿尚未收到回復。

　　存、貸款業務增速趨緩

　　高成本吸收的存款，最終需要依靠高收益的資産來覆蓋。然而，從近年財報來看，北京農商銀行的“開源”之路並不平坦。

　　近年來，在銀行業息差普遍收窄、大行服務下沉導致的同質化競爭加劇的背景下，北京農商銀行的經營壓力愈發凸顯。從存款業務規模來看，截至2024年末，北京農商銀行吸收存款8467.64億元，同比增長3.86%，增速已大幅低於2022年的8.32%和2016年的11.01%，顯示出負債端擴張的乏力，也反映出其在存款爭奪中面臨的激烈競爭。

　　這種壓力直接反映在營收端。回顧近十年，該行營業收入在2020年曾創下12.08%的最大降幅。進入2025年，該行營收再次出現回落態勢，前三季度營收分別同比減少12.63%、7.77%、9.66%。在此背景下，為維持利潤正增長，北京農商銀行不得不大力壓縮營業支出，2025年一至三季度營業支出分別同比減少34.19%、39.90%、21.34%，最終實現了對應季度凈利潤1.39%、0.68%、1.53%的微增。

　　貸款業務方面，北京農商行發放貸款和墊款總額的同比增速在2018年曾達到15.94%，但2023年末、2024年末已降至7.05%、10.20%。

　　聯合資信在相關評估報告中曾指出，從盈利水平來看，受凈息差收窄影響，北京農商銀行利息凈收入增長面臨一定壓力，未來需關注其盈利能力變動情況。

　　投資業務規模超過信貸業務規模

　　北京農商銀行的前身是創立於1951年的北京市農村信用合作社，2005年10月改制，是國務院首家批准組建的省級股份制農村商業銀行，總行位於北京。截至2024年末，北京農商銀行除總行本部外，還設有機構581家，其中分行1家，管轄支行22家。

　　在主營業務（利息凈收入）增長乏力的背景下，北京農商銀行開始向投資業務要利潤，甚至出現了金融投資總額超過信貸總額的情況。

　　數據顯示，2023年末，該行金融投資規模、貸款和墊款總額分別達到了4923.04億元、4486.85億元，佔總資産的比重分別達到了39.73%、36.21%；2024年末，兩項資産的佔比分別為38.83%、39.08%。金融投資始終保持着與信貸業務近乎持平的位置，成為該行資産端的重要組成部分。

　　這種結構下，投資收益對北京農商銀行的利潤增長形成了重要支撐。數據顯示，2018年至2020年三年間，該行投資收益分別同比增長140%、120%、103%，2022年和2024年，投資收益同比增幅也達到了50.76%、79.35%，成為拉動利潤增長的關鍵力量。

　　然而，大規模的金融投資也帶來了新的隱憂：在債券市場波動下，北京農商銀行投資收益在2015年至2017年、2021年、2023年均出現不同程度縮水。

　　中國人民銀行金融市場司負責人曹媛媛曾表示，中小銀行選擇適當增持債券，增加安全資産配置，平滑經營利潤波動，在監管允許範圍內是合理的。

　　“當然，我們認為，中小銀行的債券投資也需要保持合理的‘度’，要把握好投資收益和風險承擔的平衡。”曹媛媛進一步指出，對於個別債券投資較為激進的金融機構，應關注債券面臨的利率和信用風險。

　　當前，北京農商銀行的上市進程正在推進中，但自2011年該行成立IPO領導小組，2018年正式簽署上市輔導協議至今，該行上市輔導期已超七年。

　　責任編輯：馮櫻子 主編：張志偉