2025年第四季度償付能力“體檢”結果出爐 5家險企未達標

　　償付能力作為保險公司履行賠償與給付責任能力的核心體現，被視為保險公司穩健運行的“生命線”。按照相關規定，日前，保險公司陸續披露2025年第四季度償付能力報告。從已披露報告的57家人身險公司、77家財産險公司的數據來看，絕大多數保險公司償付能力充足，風險可控，但仍有5家未能跨越監管紅線，處於不達標狀態。

　　5家險企“亮紅燈”

　　根據《保險公司償付能力管理規定》，保險公司償付能力達標，需同時滿足三項核心硬性指標，即核心償付能力充足率不得低於50%，綜合償付能力充足率不得低於100%，風險綜合評級需在B類及以上。任何一項指標未能達標，即被判定為償付能力未達標公司。

　　以此為標準，2025年四季度，共有5家保險公司償付能力未能達標。具體來看，前海財險、亞太財險、安華農險和華匯人壽四家公司均因風險綜合評級被評定為C類，未能達標；長生人壽因綜合償付能力充足率跌破100%的紅線（79.7%），成為該季度唯一因資本充足率不足而未達標的公司。

　　據《金融時報》記者梳理，上述5家保險公司在分析償付能力未達標原因時，均提到了公司治理結構存在缺陷、經營狀況不佳以及核心人員變動等問題。例如，華匯人壽在報告中表示，該公司風險綜合評級下調的直接原因是公司治理相關的整改工作尚未徹底完成，導致監管部門自2022年一季度起將其評級由B類調整為C類。對於綜合償付能力充足率下滑，長生人壽表示，主要受近年來利率持續下行影響，該公司被迫增提了償付能力準備金。

　　“輸血”+“造血”積極自救

　　面對償付能力亮起“紅燈”，5家保險公司皆在報告中披露了未來改善計劃與具體措施。總體來看，主要通過“輸血”與“造血”相結合的方式，儘快回歸達標陣營。

　　前海財險提出，在接下來的幾個季度，將全面強化資本管理。降低經營成本，嚴控費用支出、加強經營分析，持續增強內源性資本補充能力、進一步加強與監管部門和股東的溝通力度，通過多種資本補充舉措實現外部資本補充等。同時，加強風險管理。通過完善業務結構、渠道發展及再保險等方面的發展規劃，優化各類業務的資本佔用，積極處理應收賬款，降低違約風險暴露等問題。

　　安華農險表示，今年一季度將持續加強償付能力風險管理力度。在保險風險方面，將合理安排業務規劃，做好保險風險管理；在市場風險方面，將運用靈活的投資策略，特別是權益類資産，根據投資收益情況及時調整投資組合，使該公司資産配置和風險狀況相匹配；在信用風險方面，繼續加強農險應收保費的清收，加快賬齡較長的應收保費的催收工作，降低交易對手違約風險。

　　長生人壽表示，在資産端，通過配置長期利率債以降低資産負債期限錯配，提升償付能力充足率；在負債端，積極採取措施鼓勵新業務銷售，增加保障性業務佔比，努力維持償付能力充足。同時，股東方高度重視該公司償付能力問題，已加快推進資本補充的相關工作，儘快解決償付能力問題。另外，該公司也在加快風險資産處置，以階段性改善償付能力。

　　華匯人壽稱，針對風險綜合評級結果，該公司主要採取四項措施：一是對當前風險狀況和管理情況、風險綜合評級結果及原因、可能面臨的監管措施持續進行分析、檢視和更新。二是控制存量風險，結合該公司“推進合規三年行動”對暫未關閉的風險點進行持續梳理和有效改進，預防監測增量風險。三是持續加強風險管理體系建設，修訂完善各項風險管理制度及流程，不斷完善償付能力風險管控手段，根據關鍵內部控制點及年度關鍵風險指標，加強對各項子類風險的監測，及時評估和報告。四是結合該公司內網償付能力監測管理系統，對重點指標進行持續分析和監控。

　　1家險企“亮黃燈”

　　除了直接“亮紅燈”的保險公司外，部分處在監管“警戒線”邊緣的公司同樣值得關注。

　　按照償付能力相關規定，核心償付能力充足率低於60%或綜合償付能力充足率低於120%的保險公司，將被列為數據核查的重點對象。

　　根據報告，2025年四季度，北大方正人壽的綜合償付能力充足率為114.78%，觸及了重點核查的“預警線”。該公司管理層對此回應稱，2025年四季度，該公司的最低資本主要來源於市場風險中的利率風險和權益價格風險，信用風險中的利差風險和交易對手違約風險，以及保險風險中的退保風險。接下來，將密切關注資産負債的匹配情況，制定合理的戰略資産配置，並密切關注資産信用評級，同時嚴格管控保單退保情況，提升業務品質。2025年四季度末，該公司綜合償付能力溢額相較上季度末有一定的上升。在未來的戰略制定中，將持續優化産品結構，加強資産負債管理，提升業務品質和運營管理水平。

　　業內人士認為，對於償付能力未達標及處於“邊緣”的保險公司而言，如何通過有效的內部改革、業務調整與資本補充，切實跨越“生命線”的考驗，將是其在新一年度面臨的首要課題。

　　另外，截至記者發稿，仍有瑞華健康、鼎誠人壽等保險公司因故未披露相關信息。（記者 王笑）