數字人民幣正式進入2.0版：從數字現金時代邁入數字存款貨幣時代

　　12月29日，中國人民銀行黨委委員、副行長陸磊在《金融時報》發表文章《守正創新 穩步發展數字人民幣》。

　　陸磊在文章中表示，在總結十年研發試點經驗基礎上，中國人民銀行出臺《關於進一步加強數字人民幣管理服務體系和相關金融基礎設施建設的行動方案》（以下簡稱“《行動方案》”），新一代數字人民幣計量框架、管理體系、運行機制和生態體系將於2026年1月1日正式啟動實施。

　　陸磊指出，新的制度安排在“雙層架構”基礎上，明確了客戶在商業銀行錢包中的數字人民幣是以賬戶為基礎的商業銀行負債，標誌着數字人民幣由現金型1.0版進入存款貨幣型數字人民幣2.0版。

　　數字人民幣處於領跑態勢

　　陸磊指出，當前，境內和跨境數字人民幣試驗推廣取得積極成效，在各國中央銀行試驗推進的項目中，數字人民幣處於領跑態勢。

　　2016年，中國人民銀行提出了具有數字貨幣特徵的電子支付工具（DC/EP）的法定數字貨幣理論框架構想，審慎科學穩健試點探索數字人民幣（e-CNY）管理體系和運行機理。經反復論證和開放試點，初步構建了數字人民幣的生態體系，走出了一條以中央銀行為主導，依託商業性金融機構和現有支付體系，融合最新技術進展的中國特色數字貨幣發展道路。

　　截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額16.7萬億元。通過數字人民幣APP開立個人錢包2.3億個，數字人民幣單位錢包已開立1884萬個。多邊央行數字貨幣橋（mBridge）累計處理跨境支付業務4047筆，累計交易金額折合人民幣3872億元，其中數字人民幣在各幣種交易額中佔比約95.3%。

　　同時，陸磊表示，全球各國中央銀行推動的數字貨幣面臨四大共同理論和現實挑戰：快速迭代的現代化數字支付工具對中央銀行貨幣調控的挑戰、數字現金髮展與金融“脫媒”風險挑戰、數字現金作為中央銀行負債與商業銀行責任的挑戰、兼容銀行賬戶的“中心化”管理與區塊鏈“去中心化”特點的挑戰。

　　針對現實挑戰，堅持問題導向，在DC/EP理論原型基礎上，經深入研發試驗，《行動方案》從機制上明確了數字人民幣將從數字現金時代邁入數字存款貨幣（Digital Deposit Money）時代。未來的數字人民幣是中央銀行提供技術支持保障並實施監管、具有商業銀行負債屬性，以賬戶為基礎、兼容分佈式賬本技術特點，在金融體系內發行、流通的現代化數字支付和流通手段，具備貨幣價值尺度、價值儲藏、跨境支付職能。

　　“全局一本賬”的雙層運營架構

　　《行動方案》明確了數字人民幣堅持“全局一本賬”的雙層運營架構。

　　陸磊指出，一是在法律和經濟屬性上與現有銀行存款相同。2016年中國提出了數字人民幣雙層運營體系，通過十年的實踐檢驗，被全球央行和國際組織廣泛認可，已經成為數字貨幣的通用標準，是確保貨幣體系體內循環、保障金融穩定的基礎性制度。

　　《行動方案》在DC/EP理論框架下進一步優化了“雙層架構”。在頂層中央銀行端，數字人民幣由中央銀行負責業務規則、技術標準制定，承擔相關基礎設施的規劃、建設和運營。在二層業務運營機構（以下簡稱“運營機構”）端，商業銀行在自身界面為個人、單位開立數字人民幣錢包，負責客戶的數字人民幣安全，提供流通支付服務，承擔相應的合規和反洗錢責任，納入存款保險範疇，與存款享有同等安全保障。非銀行支付機構為客戶提供的數字人民幣由客戶以自身的銀行存款兌換，屬於非銀行支付機構負債，依法納入數字人民幣保證金監管。

　　二是防控金融脫媒和影子銀行風險。數字技術運用在顯著提升支付效率的同時，也帶來了現金漏損、金融脫媒、體外循環、反洗錢風險。為進一步明確運營機構責任和權利對稱關係，經反復驗證，《行動方案》規範了數字人民幣計量框架。將銀行類數字人民幣業務運營機構的數字人民幣納入準備金制度框架管理，其開立的數字人民幣錢包餘額統一計入存款準備金交存基數。參與數字人民幣運營的非銀行支付機構實施100%的數字人民幣保證金。數字人民幣錢包餘額按照流動性分別計入相應貨幣層次。

　　陸磊指出，這一制度安排在“雙層架構”基礎上，明確了客戶在商業銀行錢包中的數字人民幣是以賬戶為基礎的商業銀行負債，標誌着數字人民幣由現金型1.0版進入存款貨幣型數字人民幣2.0版。

　　三是充分發揮現金支付優勢和銀行賬戶收入優勢的相容激勵。在“雙層架構”內，《行動方案》明確，銀行機構為客戶實名數字人民幣錢包餘額計付利息，遵守存款利率定價自律約定。這一安排依據實質重於形式的思路，初步形成了相容性激勵安排。由此，銀行可以對數字人民幣錢包餘額自主開展資産負債經營管理，由存款保險依法提供與存款同等的安全保障。對非銀行支付機構而言，數字人民幣保證金與非銀行支付機構客戶備付金無差異。

　　穩步發展 健全風險防控安全網

　　陸磊表示，中國的試點和實踐證明，以賬戶為基礎，運用智慧合約等數字技術，可以實現更低成本、更高效率的數字貨幣支付服務。

　　在賬戶基礎上，數字幣串、智慧合約和區塊鏈等數字技術的綜合運用，使數字人民幣由電子支付進入數字支付時代：堅持在賬戶體系內推動數字貨幣和智慧合約技術運用，並利用區塊鏈等新型金融科技手段支持服務金融“五篇大文章”和跨境支付效率提升。

　　《行動方案》提出，在上海設立數字人民幣國際運營中心和進一步推廣多邊央行數字貨幣橋，都是區塊鏈技術在數字人民幣層面的現實運用。下一步，數字人民幣跨境使用將持續通過技術迭代，持續擴大接入範圍，降低服務成本，助力跨境貿易和投融資便利化，支持離岸金融業務創新，推動高水平、制度型開放。

　　陸磊同時指出，穩步發展數字人民幣，首要在穩，不斷健全風險防控安全網建設。

　　《行動方案》明確，在“管”的層面，中國人民銀行建立數字人民幣管理委員會，統籌相關業務條線，在各自職責範圍內進行功能監管，形成合力。在數字貨幣研究所設立自律辦公室，&&制定並推動落實數字人民幣運營展業自律規範，指導參與機構建立健全市場激勵機制。

　　在“辦”的層面，確保系統運行安全性連續性。在數字貨幣研究所管理下，數字人民幣運營管理中心和數字人民幣國際運營中心分別負責央行端數字人民幣系統和跨境業務系統的建設運行和安全防護，形成支持國內國際雙循環的“兩翼”格局。管辦分離，為數字人民幣“管得住、能創新”提供了機制保障。

　　此外，通過數字人民幣體系數據全局治理可有效提升業務數據質量，以“總對總”監管數據接口、在區塊鏈服務平臺上增設監管節點，可提高監管部門獲取數據的實時性和有效性，實現靈活高效、智慧化識別風險。

　　陸磊指出，站在新的起點，數字人民幣立足“雙層架構”，始終堅持守正創新，把服務實體經濟作為根本宗旨，有力有效防控風險，科學穩健推動數字現金與電子支付穩步走向數字貨幣與數字支付，努力為實現“強大的貨幣”注入科技和時代動力，夯實金融強國建設的現代化貨幣基石。

　　（編輯：李暉 審核：何莎莎 校對：顏京寧）