觀望氣氛濃重 震蕩有望反復

　　週五兩市大盤仍是弱勢震蕩格局，成交量也依然處於持續萎靡狀態，當然，深成指在近日震蕩中重心不斷的小幅抬高，還是給投資者帶來了一些樂觀預期，盤面上，部分消費類品種依然是投資主題，盤中積極活躍，權重股中，鋼鐵、有色股也小幅走強，一定程度上維穩了指數。截止收盤，兩市大盤雙雙收小陰線，家電、農業、鋼鐵等板塊最終漲幅居前，上漲幅度偏小，均在1％左右，石油、紡織、傳媒等板塊領跌。滬指報收于3247.32點，下跌6.94點，跌幅0.21％，成交1099.96億，深成指報收于13875.9點，上漲7.07點，漲幅0.05％，成交811.93億，兩市合計成交1911.89億，較上一交易日量能繼續小幅縮減。

　　近日農業股表現強勢，究其原因可以發現，全球糧食供求趨緊及流動性氾濫共築國際農産品（000061）上漲基石。由於豐産及需求萎靡，09年國際主要農産品僅小幅反彈，不過明年情況可能發生變化，實際産量不斷低於預期，實際的需求隨著全球經濟的復蘇的加速而超預期，全球糧食供大於求的局面可能轉向緊平衡，低迷的糧價難以持續;此外貨幣因素在明年將會顯現，四季度全球大宗商品價格已有所反彈，按照能源-有色金屬-農産品的傳導順序，農産品價格有望普漲。國際農産品價格上漲將引發國內CPI上漲及農業股行情。09年國內糧食産品已走出大牛市，但國內CPI未表達真實通脹壓力。在今年國際農産品低迷國內農産品走高的情況下，農産品逆差縮小但進口量放大，國際價格對國內CPI影響的敏感度有增無減，若國際價格上揚，將導致國內CPI迅速飆升，引發農業股行情。因此，建議投資者對農業股給與高度關注。

　　從消息面看，近日可謂利空重重。1、周邊市場風雨飄搖。除了迪拜危機陰雲不散，當地股市本週連連暴跌外，希臘的債信評級被國際主流機構調降導致雅典股市的狂跌。而美元指數持續強勁，則使得國際大宗商品全線大幅回落，乃至全球大多數股市持續回落，例如港股就連跌五天。2、A股市場本身的高速密集擴容加劇了市場動蕩。

　　從技術上看：今日滬市大盤失守5日和10日均線，使得本已出現曙光的大盤技術指標再度走壞。MACD指標繼續向下，綠柱放大，KDJ指標已經形成死叉。這預示著：大盤調整短期內仍未結束。

　　整體來看，目前市場成交量連續走低，觀望氣氛濃重，並且市場缺乏龍頭帶動，沒有明顯做多持續性熱點出現，在經濟數據超出預期，各行業優惠政策延續等多重利好推動下，股指並沒有太好的表現，説明市場看空慢慢形成主流，股指下周繼續調整的概率較大。操作上關注市場能否有新的熱點和領漲龍頭出現，關注以金融和有色金屬為首的權重股的走勢在後市能否繼續走強，持續萎縮的量能能否有效放大，執行多看少動的策略，繼續等待方向的明朗。 （北京首證）

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責編：張福偉