證監會就《關於新股發行體制指導意見》答記者問

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　　6月10日，中國證監會發佈了《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》(以下簡稱《指導意見》)。中國證監會新聞發言人就相關問題接受了記者的採訪。

　　記者：請介紹一下《指導意見(徵求意見稿)》向社會公開徵求意見的情況。

　　答：我會于5月22日就《關於進一步改革和完善新股發行體制的指導意見》向社會公開徵求意見。截至6月5日，我會共收到電子郵件、傳真等形式的反饋意見1687件。

　　在此期間，我會還分別召集各方代表舉行座談會，對《指導意見》進行深入討論。5月25日，我會邀請部分證券公司、基金管理公司、保險資産管理公司的負責人以及專家學者，圍繞新股發行體制改革思路和具體措施進行座談交流。6月3日，我會有關部門再次召集部分保薦機構座談會，聽取意見。同日，我會又分別在上海、深圳兩地同時召開個人投資者座談會，現場聽取個人投資者對《指導意見》的意見和建議。

　　總體上看，市場各方積極支持對新股發行體制進行改革，認為改革措施的市場化方向明確，既注意吸收借鑒境外成熟資本市場經驗，又充分考慮我國資本市場現階段的特殊情況，對目前市場關注的新股發行上市熱點問題，給予積極的回應。分步實施、適時深化的節奏安排，審慎考慮了發展中市場的複雜特徵，在開展當前工作的同時明確了進一步推動改革的方向。參與徵求意見的市場各方也對《指導意見》提出了一些建設性意見。

　　記者：市場各方對《指導意見(徵求意見稿)》的意見和建議主要集中在哪些方面？與徵求意見稿相比，本次正式發佈的《指導意見》作出了哪些修改調整？

　　答：從反饋意見情況來看，市場各方的意見主要集中在以下四個方面：

　　1、有意見認為，目前多數投資者只有一個賬戶，但是也有個別投資者有多個賬戶，比如，按照中國登記結算公司的規定，證券公司每500萬元註冊資本可開立一個自營賬戶，證券投資基金每租用一個基金交易專用席位可開立一個賬戶等等，這就存在一人(機構)多戶情況。為使股份分配能夠有效地向有申購意向的中小投資者傾斜，更好地體現公平原則，應當明確單個投資者只能使用一個賬戶申購新股。

　　2、有意見認為，目前股份鎖定數量較多，不利於抑制市場炒作，應當放寬股份鎖定限制，增加可供交易的股份數量。

　　3、有意見認為，隨著定價市場化程度的提高，有必要相應增加發行機制的彈性，給予券商在回撥、中止發行等方面更多的自主裁量選擇。

　　4、有意見認為，千分之一的網上申購上限偏低，每個賬戶網上獲配的股份數量太少，因此建議網上單一賬戶申購上限比例應適當提高至百分之一；若不改變申購上限，則應提高網下發行比例，持這種意見的主要是法人機構。部分個人投資者則認為，千分之一的網上申購賬戶上限偏高，對中小投資者傾斜力度不夠，建議將上限調整為萬分之一甚至更低；若不改變申購上限，則應提高網上發行比例。

　　經認真研究，我們採納了前三項建議，並據此對《指導意見(徵求意見稿)》進行了相應修改完善：(1)關於賬戶問題，證監會于2007年對賬戶進行了專門清理，取得了十分明顯的成效，對各方在賬戶的使用和管理上有明確的要求。為澄清疑慮，在近期改革措施部分，進一步明確“單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股”的要求。(2)在改革基本內容部分，增加了“適時調整股份發行政策，增加可供交易股份數量”的內容。(3)在改革基本內容部分，增加了“完善回撥機制和中止發行機制”的原則思路。

　　對第四項建議，綜合考慮各方面情況，維持了徵求意見稿中千分之一的網上申購賬戶上限要求，暫不調整現行網下網上發行比例的規定。

　　此外，部分個人投資者仍然建議考慮市值配售、一人一手、存量發售等意見，這些建議我們已經在形成方案的過程中作了充分論證，對實施的困難在徵求意見時作了説明，目前尚難以判斷其具備了實施的條件，因此暫不採納。

責編：陳平麗