大盤再創新高 三成A股不漲反跌

　　6月8日，上證指數盤中創出2795點的反彈以來新高，收于2768.34點，上漲0.52％。雖然6月以來大盤不斷震蕩上行，但是仍有逾三成A股出現下跌。行情的演繹軌跡愈發相似于兩年前的六月，只是程度有所不及。

　　大盤股領航小盤股落後

　　6月份以來，在大盤藍籌股的帶動下，上證指數從2632.93點上漲至2768.34點，漲幅為5.14％。在指數頻創反彈以來新高的同時，553隻股票6月份以來卻出現下跌，在二級市場中掉了隊，佔正常交易股票總數的35.45％。

　　這些走勢偏弱的股票中，6月份以來跌幅超過10％的有6隻，跌幅超過5％的有109隻，合計佔下跌股票總數的20.79％。

　　通過對股本進行分析，6月份走弱的股票主要為小盤股。統計顯示，553隻股票中，A股股本超過100億股的只有中國石化一隻，而股本低於10億股的小盤股多達500隻，佔股票總數的90.42％。中小板是小盤股比較集中的板塊，6月份以來下跌的中小板股票多達137隻，佔該板塊股票總數的50％。

　　而反觀大盤股的表現，A股股本超過100億股的17隻股票中，只有中國石化出現下跌。工商銀行、中國銀行、交通銀行、招商銀行等金融類股票漲幅均超過大盤。在6月的行情中，大盤股真正成為了領漲的“火車頭”。

　　題材和高估值股票回調明顯

　　2009年年初，在流動性增加的帶動下，中小盤股表現卓越。而在近期的行情中，前期漲幅巨大的題材股出現了回調，市盈率水平偏高的股票也出現下跌，這兩個特點成為了6月份以來下跌股票的共性。

　　受定向增發收購資産消息的刺激，龍溪股份自3月初就開始單邊上漲，股價從5.91元上漲至最高12.86元，而6月份以來該股票成為了跌幅最大的股票，下跌了13.81％。此前，受到能源價格上漲的影響，新能源股票漲勢強勁，金風科技、天威保變等股票都出現了大幅上漲，而進入6月份，這兩隻股票分別下跌了9.90％和9.28％。此外，因為疫情而受到資金追捧的萊茵生物6月份以來也下跌了10.38％。

　　另外從估值來看，剔除業績為虧損的股票，可比的458隻股票中，市盈率超過100倍的有89隻，超過50倍的有124隻，超過30倍的有156隻，合計佔股票總數的80.57％。而市盈率低於20倍的股票僅有21隻。

　　市場人士表示，近期大盤股走強使得市場風格轉換成為一種共識，在這種意識的影響下，投資者對於前期漲幅較大的股票獲利了結的意願增強，造成了大盤漲而個股跌。

　　大盤股導演後530行情？

　　隨著近期大盤股推動指數不斷創出反彈以來新高，不免讓人想到2007年出現的後530行情。530市場大幅下挫，造成大批題材股快速下跌。而之後以基金為代表的市場長線主流資金開始推升大盤，不僅讓股市重拾升勢，也讓市場的風格出現變化，價值投資一時間蔚然成風。

　　從二級市場來看，6月份以來大盤股走強已經是不爭的事實，而能否真正導演後530行情將取決於資金和經濟走勢。

　　從資金來看，一方面受到2009年股市反彈的鼓舞，偏股型基金的持股倉位出現回升；另一方面，今年以來基金髮行回暖，無論是發行基金家數還是募集資金規模都呈現可喜的變化。綜合以上兩方面的情況，資金將為大盤股的持續走強提供有力的保障。

　　在經濟走勢方面，目前金融和地産類大盤股走強主要是源於市場對於通脹的預期。隨著最新經濟數據的即將陸續發佈，如果通脹預期能得到統計數據的支撐，金融和地産股存在持續走強的可能。

責編：金文建