基金經理下周重點關注IPO受益股

　　港股昨日率先創下反彈以來新高，全球股市有望掀新一輪上漲行情。

　　美財政部本週三、四將發債1010億美元，持平歷史紀錄，對通脹的擔憂或進一步推高股市。

　　基金經理繼續小幅調升未來三個月的股票持倉建議比例，對地産業配比升至20個月來新高。

　　文/表 本報記者李成、金霽

　　A股市場：兩年來首現月線五連陽

　　昨日是5月最後一個交易日，在權重股集體飆升的帶動下，滬指收報2632.93點漲1.71％，深成指報10127.92點漲1.05％，A股由此自2007年的“530”以來首現月K線五連陽，5個月累計上漲幅度超了40％。

　　對於後市，中金公司分析員高挺認為，IPO重啟在即，短期壓力大於長期利好，股價振蕩將加劇，關注宏觀經濟的改善情況，行業配置上注重防禦性。

　　而廣州安惠投資總裁陳國華認為，市場總會超出人們預期。當大家都認為股市會調整的時候，銀行股昨日大幅走強拉動股指，所以大盤後市有可能出現新一輪拉升行情。

　　廣發華福認為，節後的短線市場仍然謹慎樂觀，投資者可以積極為節後佈局，逢低介入調整到位個股。

　　基金態度：短線看空但中線看漲

　　最新月度基金經理調查顯示，中國基金經理繼續小幅調升未來三個月的股票持倉建議比例，但多數基金經理表示將調降下個月的股票配置。他們表示，IPO即將重啟，短線市場會面臨一定衝擊，但中長期來看，對中國及全球經濟復蘇前景的預期，仍有望支撐股市。

　　受訪的主要九家基金公司的基金經理對未來三個月股票建議配比為76.1％，上月則為75.6％;但對下個月的股票資産配置，5位基金經理表示將調降，3位不變，1位增加。

　　對未來三個月滬綜指走勢，9位受訪基金經理大多提升了其預期值，區間落在2300~3000點，上個月區間為2100~2750點。其中4位預期值落在2300~2500點區間，其餘5位落在2600~3000點之間。

　　另外還有少數基金經理提及，擔憂貨幣政策未來是否會轉向，因通脹預期可能會顯現。

　　房地産業配比大升

　　受到房地産成交回暖等利好消息刺激，基金經理擬大幅調高房地産行業配比至14.3％，位列第三，並創20個月來新高，此前高點為2007年8月的15.89％。

　　位居配比前兩位的仍是金融行業和消費行業，金融業配比略降至23％，消費業配比升至14.9％，為今年來新高，因部分基金經理對通脹抱有預期，看好消費行業的抗通脹性。

　　散戶動向：持倉賬戶數再創新高

　　儘管A股市場近日連續回調,但開戶數依然持平于30萬戶的高位,同時代表投資者信心的持倉賬戶再創新高,表明投資者依然堅定看好後市。

　　據中登公司26日披露的數據顯示,5月18日-5月22日當周,新增A股開戶數為30.24萬戶,較前周微降0.47％。

　　投資者信心仍在不斷增強,市場持倉賬戶數單周急升接近40萬戶,再創有記錄以來新高,同時交易活躍度亦出現回升。數據顯示,上周參與交易的A股賬戶數為1873.67萬戶,較前一週回升33.48萬戶,截至22日,持倉A股賬戶數為4842.12萬戶,較前一週回升38.03萬戶。

　　同時,上周基金新增開戶數繼續環比增加,上升至49325戶,環比上升15.9％。新增封閉式基金開戶數也止跌回升至543戶,環比增長11％。

　　全球股市：年底前或還能上漲20％

　　本週三、四，美國財政部將發債1010億美元，持平4月創下的紀錄巨量，而今年料有2萬億美元的凈新債發行量。由於新債供應量巨大，美國國債收益率節節上升，為降低發債成本，市場估計美聯儲近期可能再度入市購買國債，導致市場通脹預期進一步加劇，有望繼續推升投資者對股票、大宗商品等抗通脹投資品的需求。

　　而昨日，法國興業銀行資産管理公司股票主管Eric Turjeman也表示，3月初以來股市因大漲而重現生機，預計年底前還有20％的上漲空間。該資産管理公司截至3月底時管理的資産規模為2640億歐元。

　　他表示，股市儘管已經強勁反彈，但目前價位所反映的依然是2009年企業獲利下降20％左右，2010年繼續下降10％。

　　“這是一個非常保守的推測，因為去年獲利已經下降了25％。等到今年第二季業績公佈時，人們可能會意識到，2010年的業績絕不會像擔心的那麼恐怖，市場將開始反彈。”他説。

　　不過，儘管對2009年股市的預期相當樂觀，他亦表示，把現在這波漲勢看成是新一輪牛市的開始還為時尚早。

　　主要市場

　　港股：6月或挑戰18000

　　昨日，香港恒生指數收盤報17884點，漲5.26％，率先創出反彈以來新高並輕鬆越過了年線，盤中最高觸及17976點，距18000點大關僅一步之遙。

　　對港股後市，許多市場人士預計短線將振蕩走高。致富證券莊志豪指出，香港熱錢未見流出跡象，成交萎縮反映沽壓不大，認為6月恒指可向上挑戰18000點水平。而華泰香港陳裕表示，後市的發展仍要觀望美國及內地的經濟數據，但香港的熱錢一直未流出，相信繼續走高的幾率較大。

　　不過，信誠證券聯席董事連敬涵表示，香港地産股已取代早前強勢的中資股，成為支撐大市的主力，但地産股對指數的影響力始終相對有限，恒指要再向上突破，仍要待中資股完成整固後才有機會，短期大市仍是反復震蕩格局。

　　美股：中金中期看平偏多

　　隔夜美股大漲，道值收盤報8473.49點，較1月2日觸及的2009年收盤高點9035點僅低6.2％。

　　對於美國股市未來的走勢，中金公司研究部繼續維持對股市長期走勢看平的觀點。中金認為，由於投資者對經濟和市場系統性風險的預期大大下滑，意味著近期就經濟指標和企業盈利情況看，並不足以使股市出現新的一輪大幅下跌。從市場情緒指標看，市場目前情緒仍處於中性狀態。

　　私募基金經理鄧利表示，美國市場的能源和材料以及非必需消費品板塊的2009年動態市盈率分別高達23、33和43倍。而這些板塊都是週期性板塊，也就是説，目前的股價中已包括了很高的經濟復蘇和再通脹預期。儘管美國股市大跌的可能性並不大，但再度大幅上漲的可能性也不大。

　　下周重點關注：

　　IPO受益股：券商股及參股潛在IPO目標的上市公司；

　　盈利增長確定性高，且漲幅落後於大市的板塊及個股：例如銀行、保險、能源、消費板塊等；

　　增長受益於國家政策支持而確定性更高的板塊：繼續關注新能源板塊的長期配置價值。

責編：王玉飛