業績PK：私募公募兩類基金明爭暗鬥

　　去年，受上證綜指大跌影響，私募基金錶現跑贏大盤甚至公募基金。隨著公募基金專戶理財“一對多”6月開閘，情況或許會産生逆轉。

　　當分別追求絕對收益和相對收益的私募與公募基金進行碰撞的時候，他們的思路有何差別？在面對一個行情不穩的市場時，他們的決策又有何不同？據記者了解，近期公募基金做波段，“私募化”明顯，私募基金則在當前行情中將風險控制放在了首位。

　　公募：抓熱點 做波段

　　今年以來，公募基金凈值有了大幅度回升，其中，波段操作功不可沒。此外，公募基金還將關注重點放在了一些熱點上。如近期出臺的《新能源産業振興和發展規劃》和其他熱點板塊等。

　　相關數據顯示，公募基金對波段操作不亦樂乎。德聖基金研究中心監測顯示，上周基金倉位在前周普遍下調的基礎上再次出現普遍性的增倉操作。總體來看，基金對未來經濟復蘇和市場表現仍抱有較樂觀的預期，流動性充裕、經濟復蘇以及企業盈利的改善預期，使得基金等機構投資者積極做多。雖然經過持續上漲及倉位調整後，目前基金普遍維持高位，倉位策略也全面轉向牛市思路。但整體來看，5月前兩周內基金短期波段性操作仍很明顯。

　　此外，基金經理對熱點同樣也很關注。在記者的採訪過程中，部分基金經理表示，新能源將是他們日後關注的重點。

　　大成基金股票投資部總監楊建華接受記者採訪時表示，國家能源局對於新能源産業的重視會使整個中國能源結構産生非常大的改變。可以看出，繼十大産業振興規劃出臺後，新能源、節能環保等領域被列為下一步重點培育的新增長點，顯示了國家政策的戰略佈局。

　　“新能源的發展空間非常廣闊，涉及各個領域的上市公司，尤其是新能源的部分子行業已經形成完整的産業鏈，將直接受益於國家對能源産業的規劃和支持。如風電産業可能是未來發展的重點；又如太陽能光熱市場，該子行業也有良好發展的基礎。”楊建華説。

　　私募：忙於控風險

　　廣州某私募基金人士黎先生對記者表示，目前的A股市場機會與風險並存，並且市場的結構正在逐漸變得複雜化。行情的第三浪拉升將會出現許多投資者“只賺指數不賺錢”的尷尬局面，原因就是這第三浪的拉升行情其實就是大藍籌指標股的補漲拉升行情，而之前這些並不被投資者所看好。

　　廣州另一私募基金人士姚先生則表示，現在的大盤是典型的上升趨勢，市場在指標股“大象跳舞”的帶動下有加速上衝的跡象，目前任何有關於大盤見頂或者即將要暴跌的言論都很主觀，順勢而為比較好。

　　業內人士分析表示，由於近期市場處於震蕩行情，並一直處在一個明顯的窄幅區間中弱勢震蕩，成交量也逐步萎縮，説明市場持幣觀望的人數開始增加，但是市場的局部熱點還是存在的，比如煤炭、汽車、金融、生物基因、軍工、酒類等，並維持著市場的一絲人氣，使得市場的調整始終是溫和有序的。但是，如果從整體市場的估值去分析，目前的上證綜指並沒有完全反映出市場大多數個股的走勢情況，這樣的指數無疑掩蓋了當前股市的風險。

　　風險問題是私募基金人士在接受採訪時頻頻提到的一個關鍵詞。“我們現在已經開始逢高減倉，包括那些從1664點以來漲幅高達300％以上的個股，並且可能在大盤調整時，繼續考慮投資藍籌指標股，如中國石油、中國中鐵、中國人壽、中國銀行、中國鋁業等。”黎先生這樣描述他近期的操作。

責編：谷立亞