理財品處在“零負收益”時代

　　個案

　　林女士50多歲，去年在銀行理財顧問的建議下，把定存的15萬元購買了一款結構性理財産品。但今年，林女士發現該賬戶裏只剩下5萬多元。當初，理財顧問説，這個産品風險不高，到期能賺取高達10%的收益。但經業內人士辨別，該産品只適合具有資産配置需求、風險承受能力較高的中青年購買。林女士認為，銀行欺騙了她，讓她在不知情的情況下買錯了産品。

　　隨著78款理財産品一季度以“零負收益”到期告終，投資者與銀行的關係再度緊張起來。

　　近日，渣打銀行成為國內首個因理財産品虧損而被投資者告上法庭的銀行。而在香港，星展、荷蘭銀行也同樣遭遇了理財産品糾紛。在這些糾紛中，投資者和銀行各執一詞，矛盾主要集中于投資者認為銀行向他們兜售了錯誤産品。專家建議，理財品“零負收益”時代，保守投資者選票據、信貸類産品最妥當。

　　“零負收益”産品多挂鉤股市和商品市場

　　一季度，“零負收益”産品大爆發———共有78款銀行理財産品出現零負收益。普益財富認為，在一季度到期的理財産品中，零負收益産品多挂鉤股市和商品市場，且這些産品大多數因連接境外股票市場的本幣或外幣産品而受到牽連，其中以結構型産品、QDII産品最為常見。

　　對於理財産品出現虧損一事，荷蘭銀行人士表示，這主要跟資本市場大環境有關。當全球股票市場都受次貸危機影響而大幅下挫時，這些理財産品出現收益下跌是很正常的。而投資者能否承受與其風險偏好有關。

　　那麼，銀行向投資者推薦這些理財産品就完全沒有責任嗎？普益財富研究員張星表示，這些理財産品由於直接跟資本市場、商品市場挂鉤，因而風險比較高，只適合閒置資産較多、需要對資産進行全球化配置的激進型投資者。另外這些産品的設計比較複雜，沒有一定金融知識的投資者一般難以看懂。然而，銀行在售賣此類産品時風險提示不足，使得很多普通投資者在不明就裏的情況下購買了這類産品。

　　銀行風險測試幾乎形同虛設

　　投資者對銀行的主要投訴點是：銀行風險提示不夠，向其售賣不符合其風險承受能力的産品。

　　記者近日到幾家銀行暗訪發現，部分銀行在推銷理財産品時雖有讓投資者做風險測試，但幾乎形同虛設。而在一些銀行網點，銀行根本沒有設風險測試，理財顧問直接推銷産品，大談收益，避談風險。記者看到，有些客戶在沒有弄明白産品內容的情況下，就受預期收益利誘而購買了這些理財産品。

　　對此，和華利盛律師事務所江律師提醒投資者。在風險測試後，投資者切勿因收益率而不顧自己的風險承受能力。簽訂理財合同之前，應仔細閱讀合同內容，防止落入“合同陷阱”。同時妥善保管相關書面合同，一旦發生糾紛可作為維權證據使用。

　　保守者：票據、信貸類産品最妥當

　　民生銀行理財師張雷表示，本文案例中林女士這類型的投資者，投資目的是要保障以後的生活，風險承受能力很弱。像這類的投資者，建議回避涉及資本市場的結構型産品，因為即使是保本類結構型産品也可能只是部分保本。這類投資者比較適合票據類和信貸資産類的穩健型理財産品。

　　就信貸資産類理財産品而言，目前市面上發售的大多産品收益率較高，有擔保的年化收益率一般在4%-7%之間；而無擔保的此類産品，預期的年化收益率大致在7%-7.5%之間。不過，即使是投資穩健的信貸資産類理財産品，理財師也建議，投資者在挑選時仍需看資金的投向品種。如資金投向基建類、城市建設類的産品都比較穩健保守，且多有政府作為擔保，較適合保守型投資者。

　　而銀行短期票據類理財産品，其收益率比其他浮動收益類産品的預期收益率低，同時短期銀行理財産品收益會隨著降息而下調，最終整體收益很可能不如定期存款。所以，短期票據類理財産品在投資期限結束後，投資者的再投資風險相對較大，專家不建議投資者再投資。

責編：王玉飛