四月信貸數據爭議大 多頭不敢貿然發力

    一些銀行業人士4日對媒體表示，4月份新增貸款規模可能超過6000億元，預計5、6月份新增貸款規模不會比4月大幅下降。

    在未來幾個月，信貸恐怕難以重現一季度那樣的迅猛增長，譬如一季度新增銀行信貸在4.5萬億左右，達到全年目標的90%，最近的3月份數據顯示，當月新增信貸高達1.89萬億。信貸的迅猛增長一直是大盤前幾輪行情的核心因素。

    今年以來，左右大盤的三個關鍵因素主要是流動性（信貸）、宏觀基本面和政策面。因此，未來幾個月大盤如果要確保上漲，需要宏觀基本面的改善或者政策的持續發佈。就目前來看，3月份以來經濟沒有再惡化，加上前期的4萬億經濟刺激計劃尚沒有用完，且很多計劃的資金還在籌措當中，因此在第二季度，推出新一輪經濟刺激計劃的概率較小。

    這樣看來，大盤要創新高，掀起新一輪上漲的話，主要兩個條件，一是宏觀經濟基本面改善（由此也會引發企業盈利改善），二是不要出現資金面大的利空信息（如央行對銀行信貸結構性調整、IPO開閘等）。就宏觀基本面來看，這兩天的國家統計局的PMI數據和里昂證券的同樣發佈的PMI數據均反彈明顯，顯示製造業的回暖，這樣我們略微欣喜，但是整個宏觀經濟是否強勢轉暖還需要看後面的更多經濟數據，譬如下周將發佈4月份的關鍵經濟數據。

    大盤今天衝擊2600下方，暫時遭遇強大拋壓。就大盤來看，依然處於上升通道內運行。由於宏觀面上的製造業繼續反彈，大盤目前整體依然處於上升通道。總計三條上升通道，朝短期上升趨勢線在2400，而短期上升趨勢在2300，中線上升趨勢線在2100。

    2550-2600是大盤目前的高壓區域。目前市場也在等待下周將發佈的4月經濟數據，如果數據如市場目前預期的這樣樂觀，則有助於大盤突破2600，站穩2600才能有新的一輪穩定上漲。而如果經濟數據不如市場樂觀，則2600會是5月份的高位。2600是一道分水嶺，也反映出，目前資金面預期沒有一季度那樣充裕的狀況下，市場對於宏觀經濟面的轉暖孤注一擲。

    操作上，由於2550-2600屬於高壓趨於，這一區域不應該過重倉位，倉位較重者依然減輕倉位。輕倉操作，並耐心等待下周經濟數據的發佈。數據發佈前，本週大盤將繼續在2500-2600區間震蕩。

    個股關注：逢低適當關注中興商業（000715），並設置良好的止損，沿5日或者10日均線持有。

責編：金文建