私募業績全面超越公募

　　□好買基金研究中心 莊正

　　去年11月以來滬深指數已大漲超過50％以上，此間私募、公募各路英豪紛紛各展身手。今年市場的大反彈為私募基金提供了表演舞臺。由於私募基金普遍成立時間不長，我們選取了近一年為業績考察期。在我們選取的近12個月的時間段內，私募基金業績平均跑贏了滬深300指數31.31％，跑贏公募基金19.04％。目前私募基金的凈值水平，已相當於上證指數4000點左右的水平。

　　事實上，如果只是將私募基金前10和公募基金前10相比較，私募基金對公募基金無論在近6月還是近12月在業績上似乎正形成全面超越之勢。由於私募基金這個行業的門檻不高，私募基金從業人員來源較雜，私募基金內部業績呈現了較大的分化。排名靠後的私募不但至今跑輸了公募基金而且還收益率為負。同時從絕對業績差別來看，排名前10和排名後10的私募基金近6月和近12月分別相差83.28％和73.84％，也超過了公募基金。

　　不少投資者擔心私募基金公司不如公募規範，但我們在調研中發現雖然私募發展時間不長，但有許多基金公司和基金經理卻十分看重其聲譽，在管理上努力向規範化、專業化看齊，部分私募基金公司已經呈現出“基業常青”的潛質，比如説星石、金中和、尚雅、武當、粵財新價值、談水泉等都值得投資者關注。這些公司注重研究，注重團隊建設，投資管理人有較豐富的市場經驗，有些本身就是來自優秀的公募基金經理。

　　以武當系列私募基金為例，該系列基金在2008年下跌市場中排名靠前（兩隻産品武當一期和武當二期分別在所有93隻私募産品中排第8和第17名）、市場反彈以來的超額收益也較佳（近3月、近6月的業績排名均維持在同類基金前1/6水平）。該基金由深圳武當資産管理公司的田榮華擔任基金經理，田榮華是具有公募基金背景的基金經理，在擔任公募基金經理時曾獲得兩次金牛基金獎。

責編：谷立亞