次新基金遭大幅度贖回 基金重倉股表現差強人意

　　基金一季報剛披露完畢，基金在一季度的倉位、重倉板塊、建倉路徑、申贖狀況都暴露無遺。昨日，好買基金研究中心發佈研究報告指出，2008年成立的股票型基金中遭遇大幅度贖回，贖回比例為16.02%，而其它年份成立的基金贖回比例則僅僅為1.19%。此外，基金倉位已接近牛市水平，高倉位的基金開始集中出現。

　　三大原因導致高贖回

　　對於去年新成立的基金遭遇大幅度贖回的原因，好買基金研究中心分析指出，其一，去年成立的基金裏面可能會有一些幫忙資金，成立之後陸續贖回。如去年10月成立的鵬華盛世創新基金首發11.45億份後，不到40天凈贖回近9億，被業內外均認定為幫忙資金贖回導致。由於去年行情非常低迷，因此股票型基金銷售遭遇冰凍期，所以不少基金找券商或其他機構幫忙購買好使基金成立，而後再集中贖回。

　　其二，去年成立的基金成立時市場下跌，沒有為投資者賺錢，沒形成足夠的凝聚力，當市場好轉，基金到達面值附近，即遭到贖回。其三，去年成立的基金份額較少，大部分份額在5億份以下，對申購贖回較為敏感，因此基金出現贖回行為容易引起“羊群效應”，出現集中贖回行為。

　　好買基金研究中心認為，一些基金由於贖回比例較大，基金不得不保持大量現金，這使得基金在上漲的行情中處於不利位置；同時，基金經理被迫賣出看好股票，影響基金業績，使得業績和贖回之間形成惡性循環。

　　業績差贖回比例過半

　　記者還發現，對於所有的股票類基金來説，決定基民的申購贖回行為的關鍵因素在於業績。從統計數據顯示，業績突出的基金會得到凈申購；反之，業績落後的基金則遭贖回。

　　例如，金鷹中小盤基金一季度業績為39.29%，居於偏股型基金前列，其基金份額由去年年末的1.74億份，增加為今年一季度末的5.84億份，嘉實主題精選份額由73.82億份，增加至85.54億份，增加近16%，而其一季度業績為35.31%，位於股票型基金前十。一些贖回比例較大的基金，一季度業績也較差，像農銀匯理行業成長份額由去年年末的37.8億份，減少到1季度末的19.86億份，減少近一半，其1季度業績為股票型基金後列，德盛紅利、華富策略靈活精選等基金也較為相似，其贖回比例均超過一半。

　　基金重倉股表現差強人意

　　在一季度重倉股中，基金持有最多的十大重倉股分別為中國平安(601318)、浦發銀行(600000)、招商銀行(600036)、中信證券(600030)、貴州茅臺(600519)、萬科A、興業銀行(601166)、深發展A、蘇寧電器(002024)、特變電工(600089)。相比四季度，興業銀行、深發展A進入前十，而鹽湖鉀肥(000792)、中國神華(601088)則從前十大中退出。

　　好買基金研究中心指出，一季度，基金的前十大重倉股的簡單平均漲幅為36.51%，而滬深300漲幅為37.96%，表現弱于市場。有5隻股票跑輸市場，其中漲幅最小的蘇寧電器、貴州茅臺漲幅為個位數，分別為0.78%和5.56%。此外，從重倉股的總數來看，基金的重倉股總只數達405隻，多於四季度的363隻，這表明，基金挖掘了一些新的股票進入重倉股。銀行、保險、證券的基金是基金加倉的重點，地産、新能源則是其重要補充。事實上，這些新重倉股一季度平均漲幅達76.75%。

責編：王玉飛