隔夜，美國多家公司公佈業績，全球最大飲品生産商可口可樂首季純利減少10%至13.5億美元，略遜於市場預期； IBM首季純利減少1%至23億美元。紐約梅隆銀行季度盈利急挫57%，並削減派息，以償還政府30億美元注資。德州儀器首季則錄得每股盈利0.01美元，優於市場預期。上述業績並不讓人滿意，使得美股早段大幅走低，但隨後，美國財長蓋特納的言論再次左右了股市，他表示，美國大部分銀行所擁有的資本，均較監管機關要求地高，信貸市場也有解凍的跡象。因此，股指才從低位反彈回升。
昨天，國際貨幣基金組織預測全球有問題貸款及證券化資産虧損在明年底前，可能會升至4.1萬億美元，其中銀行業面臨的損失為2.5萬億美元，保險業面臨的損失為3000億美元，其他金融機構面臨的損失為1.3萬億美元。同時，它還表示，雖然人們普遍將此次全球金融危機歸咎於美國按揭貸款領域出現的問題，但根據IMF的研究顯示，歐洲的壞帳及證券損失對這場金融危機也負有不可推卸的責任。在金融危機發生後，國際貨幣基金組織的權威性有所恢復，而它對本輪經濟危機的預測大多趨於謹慎，同樣也為我們判斷全球經濟走向提供了指引。
在3月份前，市場在看到一系列悲觀的經濟數據及企業狀況後，顯示出極度的恐懼，道指更連續創下新低，但就在此時，反彈卻強勁的發生了。此後，美國政府通過技術手段，讓銀行業有機會粉飾業績，經濟數據也逐漸出現企穩跡象，股市的反彈幅度與人們的樂觀情緒都日漸增長。現在我們是否又該想想幾個星期前，我們在悲觀時的感受呢？我們需要明白，太悲觀、太樂觀都是目前經濟還有眾多不確定性時，投資者所忌諱的投資情緒。
我們在看到銀行業的業績後發現，業績好轉有賴於它們交易業務的貢獻，信用卡拖欠率的居高不下、還沒有完全處理的有毒資産以及是否可能會被國有化等問題仍然懸而未決，再者，失業率仍然有機會繼續上升，這些因素都將可能繼續困擾銀行業。雖然，過去幾週，美國銀行股反彈幅度多在100%以上，但它們真實的經營環境仍然顯示與反彈前一樣，並沒有本質的好轉。此時，我們還堅持樂觀情緒或許就不太合適了。（阿思達克研究部）
責編：谷立亞
