巴曙松：適當區分中小板與創業板定位

　　針對即將推出的創業板，國務院發展研究中心金融所副所長巴曙松表示，經過調研，創業板應注意四方面問題。

　　首先，最重要的是適當區分創業板和中小板兩者的定位。目前，對於中小企業來説，資金壓力較大，但中小板並沒有放開、恢復融資，這使得一些省市將傳統企業列在上報的創業板企業之中，這可能會導致一些創新型的企業在創業板上市過程中受到擠壓。

　　其次，創業板提高了對保薦人的要求，需要對公司、行業做實質性的判斷，這要求監管機構對保薦人監管的嚴格程度，以及創業板、主板、中小板之間的保薦制度安排、權利與責任有所平衡。交易所應該明確企業和保薦人的責任區分。同時，如果對保薦人監管要求太嚴格，而收費又不是太多，可能導致創業板吸引力減少，保薦人將注意力轉移到中小板去。

　　再次，金融行業企業比較關心發審委委員與專家之間的匹配關係。業內均認為應對企業做適當評審，但創新型企業專家細分，該如何把合適的專家放在匹配的發審委委員位置？而且專家可能更多關注技術層面，但創業板畢竟是融資、估值和定價行為，這就對發審專家匹配提出要求。

　　最後，針對創業板現在有一些看法認為可能會出現炒新的情況，也有人認為應放更多企業進入創業板。在創業板推出初期，很多制度尚不確定，大家都知道應該朝哪個方向走，但不知道會出現什麼問題。所以創業板初期應有比較好的試錯制度，靈敏調整，等大致完善下來，再大批量推進，在信息披露等領域要求更嚴格一些。

責編：金文建