天津普林：借力減稅東風 挑戰前期高點

    華西證券 宋 寧

    前不久，公司接到由天津市科學技術委員會、天津市財政局、天津市國家稅務局、天津市地方稅務局聯合頒發的《高新技術企業證書》。根據相關稅收政策規定，公司將自2008年起連續三年享受國家關於高新技術企業的相關優惠政策，按15％的稅率徵收企業所得稅，對公司未來的發展錦上添花。

    公司現擁有兩大生産基地，分別是位於天津市區的河北工廠和位於天津市空港物流工業區的空港工廠。公司目前年産能90萬M2，同時具備大批量及中小批量訂單的交付能力，在傳統剛性印製板生産基礎上發展高密度互連(HDI)印製板和高多層通訊基板。公司産品廣泛應用於航空航天、計算機網絡、數字通訊、汽車電子、工業控制、儀器儀錶、醫療器械、消費電子等領域，60％的産品出口國外，客戶覆蓋全球。

    良好的客戶結構為公司未來發展提供堅實的基礎，也是公司業績取得穩定增長的主要原因。在國際市場，公司的業務遍佈英國、德國、美國、意大利、比利時、芬蘭、瑞士、俄羅斯等，良好的産品質量使得公司在這些地域信譽較高，知名度較廣。同時，公司積極開拓國內市場，近幾年國內産品銷售佔比增長迅速。近年，公司培養如摩托羅拉、施耐德、西門子、霍尼韋爾、丹納赫、三星電子、現代電子、愛普生、海爾、海信、比亞迪等國內外知名企業，良好的客戶結構不僅僅對公司現有業務帶來成長空間，也為IPO項目提供客戶儲備。另外，公司擁有天津濱海新區的區位優勢。公司的盈利能力高於同行的主要原因在於，産業特性凸顯特色化服務能力，而公司産品定位的特性強化了客戶關係，決定小批量多品種的經營模式，這使得公司的産品單價遠高於行業均值。而優秀的製造工藝管理縮短了公司規模偏小帶來的成本差距，進一步增強了盈利能力。

    二級市場看，該股經過幾天的縮量下跌調整，上週五拉出一條大陽線，基本確立了以30日均線為支撐的強勢上攻走勢，後市股價有望借利好東風，再次觸摸前期高點，投資者可密切關注。

    機構來源：華西證券

責編：谷立亞