經濟決定金融,金融反作用於經濟,作用與反作用是可以相互轉化的。金融體系穩健,造血功能旺盛,會為經濟快速增長提供第一推動力和持續推動力;相反,就無法有效地向經濟實體注血,甚至拖累經濟復蘇。在金融危機面前,我國金融體系表現得非常穩健,必定能催化我國經濟率先復蘇。
旺盛的造血功能,有利於助推實體經濟走陽。2008年12月,國務院發佈《國務院辦公廳關於當前金融促進經濟發展的若干意見》要求,創造適度寬鬆的貨幣政策環境,以高於GDP增長和物價上漲之和3至4個百分點的增幅,作為2009年貨幣供應量目標,爭取全年廣義貨幣M2供應量增長17%左右,全年新增貸款5萬億。《意見》發出後,各大金融機構立即響應,從最近情況分析,執行要求是絕不含糊的,並且是有效的。
對比最近四個月的數據可以更好地理解這一點。2008年11月末,M2同比上升14.8%,創2005年5月以來新低;2008年12月末,M2餘額為47.5萬餘元,同比增長17.8%;2009年1月,新增貸款1.62萬億元,同比多增8141億元,當月M2同比增長18.79%;2009年2月,新增貸款1.07萬億元,同比多增8273億元,截止2月末,今年新增貸款已達2.69萬億元,超過全年計劃5萬億的半數。整體來看,寬鬆的貨幣政策、充裕的流動性為實現今年GDP增長8%的戰略目標提供了資金保障,這種後發效應會在未來數月得以呈現。
金融體系穩健,有利於兩大政策合力共振,放大財政政策乘數效應。本輪危機爆發後,各大經濟體紛紛實施積極的財政政策和寬鬆的貨幣政策。然而,由於美、歐各國金融體系遭受重創,政府出錢救市首先救的是“問題”銀行。這實質上弱化了財政政策效應。
相比之下,中國的4萬億經濟刺激計劃是投入實體經濟;地方政府推出的18萬億投資項目,也著眼于實體經濟。唯此,財政政策和貨幣政策才能産生共振,並帶動民間資金的加盟,一般會産生3-4倍的乘數效應,屆時,實體經濟一定能率先振興。
如今,我國銀行、保險、證券、信託等金融企業,均實施企業化經營,尤其是上市金融企業,它們必須關注自身效益和股東回報。在發放貸款、推薦目標公司上市過程中,這些金融企業一般都會高度重視目標公司的效率,支持那些有市場、投入産出比優良、符合國家産業政策的公司。這都會在客觀上促使資金流向優質企業,推動産業結構調整,加速國民經濟又好又快的發展。可以預見,在未來三個月內,也就是今年6月底以前,我國經濟完全有理由、有能力實現率先復蘇,並引領世界經濟的復蘇。
責編:金文建