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信心不足致1800點無聲告破

CCTV.com 2008年10月28日 07:10 進入復興論壇來源：廣州日報

　　儘管上周利好政策頻現，滬深股市還是禁不住外盤下挫的衝擊以及對三季報業績的憂慮，兩市昨日大幅跳水，滬指1800點和深成指6000點關口無聲告破，上證綜指與深證成指跌幅均超過6%。市場人士認為，昨天跌幅過大會使得後市存在著後續的政策利好預期。但短線反彈可能難改大的調整趨勢,建議投資者不宜盲目搶反彈。文/本報記者楊欣

　　週一A股市場破位下行，上證綜指很快跌破本輪調整的前期低點1802點，並擊穿1800點，最終收盤于1723.35點。兩市A股50隻股票上漲，1460隻股票下跌，跌停股票數量達600隻。成交略有放大，上海市場從上一交易日的324億元升至332億元;深圳市場從128億元增加到153億元。

　　權重指標股全面殺跌

　　按照歷史高點計算，滬深股指在過去的一年中累計跌幅已分別接近72%和71%。

　　從盤面上看,權重指標股的全面殺跌是週一股指重挫的主要原因,中國石化、萬科、中國聯通、中國神華、中國鋁業等權重股跌停對市場形成較大衝擊。此外,中國石油跌幅超過6.40%,股價擊破10元,寶鋼股份、招商銀行、中信證券等跌幅均超過8%,也對板塊內個股形成較大拖累。中信證券首席策略分析師程偉慶認為，外圍股市場尤其是港股的暴跌以及對上市公司三季度業績的悲觀預期是導致27日A股急劇下挫的重要原因。

　　10月24日香港富商李嘉誠暫時叫停全球業務的新投資。港股的投資者擔心這會對香港2009年的經濟發展産生重大影響。這使週一的港股遭受重創，A+H股中，東方電氣、中材股份和中國神華跌幅分別達37.14%、27.52%和23.55%，恒生指數週一全天跌12.7% ，國企指數盤中跌幅超過14%。

　　另外，上周公佈的三季度宏觀數據顯示經濟增速回落，加重了投資者對三季度上市公司業績的擔憂，從而形成新一波殺跌動力。

　　持續下跌緣于信心不足

　　目前金融危機對實體經濟的影響已經開始顯現出來，並從美國、歐洲逐漸向各新興經濟體蔓延。

　　消息面上，雖然週末國務院再次出臺對衝國際股市大跌利空的應急措施，即暫免徵收個人證券交易結算資金利息稅，但財政部部長謝旭人否認了上周市場傳聞的千億規模減稅方案，令投資者信心重挫。

　　而從日K線圖看,上證指數自本月15日以來已經出現了三個向下跳空缺口,大盤在持續大跌70%之後,在這麼低的位置居然會出現如此密集的跳空缺口,這在A股市場歷史上絕無僅有。

　　大盤跌了那麼多,投資者還如此恐慌,原因究竟是什麼？

　　是獲利盤太大？顯然不是。據媒體統計,此輪熊市多數投資者損失為70%左右,即使號稱專家理財的基金,虧損也高於50%。

　　是股票估值太高？顯然不是。在市盈率只有十幾倍的情況下,有140多只股票跌破凈資産,説明目前股市已經過度超跌。

　　是實業資本不認可目前的股價？顯然也不是。在屢屢傳來大股東增持公司股份的情況下,有些大小非仍在拋售籌碼,並不是因為股價高估,而是因為需要用錢或者擔心股價會持續下跌,這從眾多大小非解禁後出現“割肉比賽”中可見一斑。

　　因此市場人士認為股市持續下跌完全是緣于投資者信心的喪失,對於資本市場而言,信心比金錢更為重要。所以,提振投資者的信心已成當務之急。

　　市場需要警惕新一輪殺跌

　　中信證券等多家券商最新分析報告均認為，在跌穿1802點的前期支撐點後,做空能量明顯涌出,目前已經顯示出市場的籌碼進一步鬆動,恐慌殺跌盤開始涌出。而週期性品種的持續走低,這本身就説明了市場對未來經濟預期仍然不容樂觀。此外，港股的走低與美元的升值顯示出全球資金正在回流美國,全球資金格局的重新分佈或將對全球股市産生較大的壓力,這明顯不利於A股市場的後續走勢,因此大多數分析師傾向於認為後續A股市場走勢不宜過分樂觀。

　　當然,由於市場對上證指數擊穿1802點已形成一定的預期；與此同時，在近期，深證成指、深證綜指與中小板指等諸多主要指數均已跌穿了前期的低點。所以，上證指數跌穿1802點並不會對A股市場産生實質性的壓力。昨天跌幅過大也會使得存在著後續的政策利好預期。但短線反彈可能難改大的調整趨勢,建議投資者不宜盲目搶反彈。

　　板塊上，以房地産、金融為代表的相對強勢股近期交替出現補跌，這種狀況可能還會持續。另外一個最有可能加入補跌行列的是消費板塊。

　　數據顯示，目前拉動經濟增長的三大馬車中投資和出口持續下滑，而消費數據還相對樂觀，但隨著經濟不斷走壞，隨後的一至兩年，我國居民的實際購買力會趨於降低，消費意識也會趨於謹慎。因此，可選消費品行業的個股未來業績將面臨明顯下滑的危險。