價格推動鋼鐵"龍頭" 強者恒強

　　日前，上海寶鋼集團宣佈，其與世界主要鐵礦石生産商必和必拓公司就2008年度粉礦和塊礦基準價格達成一致，漲幅與寶鋼不久前同另一家世界礦業巨頭力拓公司達成的協議完全相同。根據所公佈的協議，2008年度必和必拓紐曼粉礦、楊迪粉礦和紐曼塊礦的基準價格分別為1.4466美元/幹噸度、1.4466美元/幹噸度和2.0169美元/幹噸度。較之2007年度價格分別上漲79.88%、79.88%和96.5%。而國內主要鋼企也順勢提高了鋼鐵産品的價格。

　　鐵礦石價格上漲拉動鋼價

　　近日,武鋼出臺8月份鋼鐵産品銷售價格，包括軋板、線材、熱軋、硅鋼在內的主要産品價位幾乎全線上調，其中提價幅度最大達2000元/噸。與此同時，昆鋼、沙鋼、攀鋼也于7月初上調了部分産品價格。再次漲價發生在寶鋼與力拓達成2008年鐵礦石談判背景下,顯然是為長期協議價格的飆升為鋼鐵企業漲價提供了理由。在2月份新日鐵與淡水河谷談判結束之後,國內鋼材價格也曾大幅上漲。

　　分析人士認為，能不斷提價反映了下游客戶還是有相當的承受力。雖然市場擔心下游對高鋼價已經難以接受，但鋼廠還能提價反映出下游的承受力可能超過市場的預期。同時，這也反映出2008年粗鋼增速的明顯下降使得市場的供求相對於2007年偏緊，從而也支撐了高鋼價。

　　在天相投顧近期的一份報告中，集合部分華北鋼廠進行調研後顯示，多家鋼廠對礦、焦價格走勢有分歧，對鋼價偏樂觀，企業聯合限産保價的意識增強。

　　中期業績樂觀

　　在29家鋼鐵類公司中，目前有3家公佈了中期業績預告。西寧特鋼在2008年一季報披露，因公司及控股子公司的産品價格上漲及産品産量提高，公司年初一至下一報告期期末的凈利潤預計同比降增長50%以上。

　　濟南鋼鐵6月13日公告，今年是公司的“機構優化年”，公司大力推進節能減排，實施結構調整、發展循環經濟，效果顯著；與去年上半年度鋼鐵價格相比，上半年鋼鐵産品市場價格有了較大程度的漲幅，經初步測算，預計2008年上半年實現的凈利潤與上年同期相比增長在50%以上(上年同期業績：凈利潤67214.35萬元、每股收益0.5元)。

　　新鋼股份在一季報中披露，由於2007年公司非公開發行的鋼鐵主業資産注入基準為2007年9月30日，鋼鐵主業資産注入後，公司業務種類和規模都發生重大變化，公司年初至下一報告期末的累計凈潤與上年同期相比大幅增長，同時也表示，這種增長不具備可比性。

　　鋼鐵行業業績的增長一方面來自於鋼産品價格的上漲，另一方面，鋼鐵産量的增幅也大步邁進。寶鋼、武鋼和鞍鋼三家公司今年總産量預計為5785萬噸(寶鋼數據為機構預測數據)，而2007年公佈鋼産量為5175萬噸。三家鋼鐵龍頭公司總産量預增11.79%。今年，預計三家公司鋼産量佔29家公司總産量的比重為27%。三家公司中，武鋼鋼産量增幅最大達到21.87%；其次為鞍鋼，增幅為14.1%。

　　産品、客戶雙優公司受益

　　業內人士分析，武鋼之所以能夠大幅提高鋼材産品價格，與其産品的獨特技術含量是分不開的，其取向硅鋼領先國內水平，定價是參照國際同類産品，因此議價能力遠遠超過其他産品。即使整體鋼價下跌，這類優勢産品的抗跌能力也高於同質産品，而高毛利率也提供了更大的緩衝空間。像寶鋼、鞍鋼、武鋼這樣擁有多元化産品和客戶結構、優勢的拳頭産品和強大客戶群的企業是最佳的選擇。

　　天相投顧認為，中長期還是應該關注四大龍頭企業，因為強者恒強的局面沒有發生變化；已(擬)被大鋼廠收購的小長材類企業也有其獨特優勢，如八一鋼鐵、三鋼閩光等，以及基本面可能發生重大變化的公司，主要有承德釩鈦、首鋼股份、南鋼股份。

責編：金文建