天一科技復牌股價腰斬過半 7基金瞬間浮虧2.5億

    張桔

    6月10日，曾創下股改耗時最長、26240.8倍市盈率紀錄的天一科技（000908.SZ）終於復牌並實施股股改。與此前的許繼電氣、宏達股份相同的是，該股也是基金扎堆並重倉持有。但復牌首日走勢讓人大跌眼鏡。

    在造假摘帽、虛殼重組的問題曝光後，天一科技自去年8月24日起停牌靜等股改與資産重組的相關批復，停牌時的股價鎖定在歷史最高價格31.47元。9個多月後的6月10日復牌當日，在兩市大盤跳空暴跌的影響下，天一科技以9.50元開盤，大幅低開約70％，尾盤收于11.40元，暴跌約64％，換手率為52.54％。

    WIND資訊統計顯示，截至2008年3月31日，該股前10大流通股東中，共計有7隻基金和1家券商持有，博時、廣發、東吳、東方、光大保德信等基金公司旗下基金均持有該股，基金合計持股1838.56萬股，佔流通股比例達到了20.44％。

    據華弘證券分析師劉起計算，由於該公司股改方案為10送2.6股，因此複權計算參考基準為31.47/1.26=24.98元，從停牌時到復牌首日，基金持股浮虧約2.5億元。

    廣發基金公司內部人士分析，剔除掉實施股改送股的因素，從該股復牌首日放巨量的走勢上看，不排除有主動性資金在介入，天量成交和高換手率的背後隱約浮現出掃貨資金的身影。

　　7隻基金浮虧

    去年8月23日停牌前，天一科技無疑是二級市場上的牛股。在8個月的時間拉出近50個漲停，其中僅8月8日至8月23日期間，漲停板就多達10個，“股改 重組”的雙重預期成為股價扶搖直上的助推力。

    然而公開的資料卻顯示，天一科技歷史上一直問題成堆。作為股改的“釘子戶”，公司其實早在2006年就著手股改，當時公司第二大股東長城資産管理公司與公司商量後推出了10送2.2股的預案，後又調整為10送2.6股，同時長城資産協助公司解決了大股東佔款和銀行債務問題，股改的議案在2007年的股改相關股東會議上獲得通過。

    對此，一位知情人士透露，當時由於長城資産管理公司受讓大股東平江縣國資局43.8％的股份需要申請豁免要約收購義務，因此需等證監會的批文。然而就在這時，公司依靠虛殼重組、造假摘帽的問題卻被媒體披露而浮出了水面，受到湖南省證監局的調查。為此，公司當時公告全年虧損約1億元。

    WIND資訊統計表明，基金也正是在去年三季度集中殺入該股的，在總共持有的七隻基金中，廣發和東吳的基金各佔據了兩隻，而其中博時精選股票基金持有天一科技543.50萬股，佔流通比為6.04％，居於10大流通股股東之首。

    當時其中除德盛的基金外，其餘幾隻基金都是連續兩個季度位列天一科技前10大流通股股東，博時精選、廣發小盤、東吳雙動三隻知名基金更是連續三個季度進入前10大流通股股東之列。

    對於當時的投資決策，前述廣發基金人士解釋，其實公司旗下兩隻基金在該股上配置的量並不多，由於不是重點公司，因此獲得的消息多是通過投研報告，並未進行特別有針對性的實地考察；其實公司內部建有完善的投資表決程序的，倘若當初發現投研報告上的問題所在，無疑會實行一票否決。

    此外，九個月之後的復牌同時也帶來了質疑之聲。北京私募人士彭興國表示，在該股此前涉嫌業績造假的問題徹查尚未正式公佈結果前匆匆復牌，似乎有些不合常理。

　　轉型猜想懸疑

    6月10日，深成指大跌986.06點。考慮到送股除權的因素，天一科技股價腰斬，收盤時下跌達到了54.37％，牽扯其中的基金無一例外地出現了賬面浮虧。

    對此，安信證券基金分析師任瞳表示，由於這7隻基金多數規模較大，且配置的股數不多，按照基金的份額平攤，每份基金份額的浮動損失應該也就在幾分錢左右，影響不大。

    然而，業內人士認為，該股復牌首日主動性買盤與主動性賣盤達到了38.3萬手與21.2萬手，主動性買賣盤之比約為1?2，衝高回落很大程度是受到大盤的拖累。

    而持有該股的上海某基金公司人士也分析，該股與此前復牌時宏達股份的無量連續封跌停不同，明顯有主動性買盤介入的跡象，很可能表明認同公司基本面的變化。

    根據記者多方了解，公司下一步轉型資源股的可能性很大，而資源類資産潛在的增值空間受到關注。東方證券分析師施衛平表示，早在2005年時公司就通過置換，天一科技獲得了平江縣黃金開發公司99％的股權，然而因為黃金公司對外承包經營合同未到期等原因，上市公司未能收回黃金公司經營權並實際控制，資産注入計劃一拖再拖。

    不過長城資産管理公司此次重組成功，金礦資産的注入仍然成為各方人士所猜測的下一步舉措。而長城資産管理公司人士也曾公開表示，擬進一步拓展礦産資源範圍，將礦産資源開採業務作為天一科技的第二主業。

    “也許注入的還不只是金礦。”私募人士彭興國分析，“當地銻礦資源同時儲量豐富，而目前中國的銻儲量及基礎儲量均位居世界第一，國際銻價格上漲勢頭不減，公司擴大礦産資源很可能將銻礦牽扯其中。”

    對於後期該股的操作策略，廣發基金人士則表示研究員正在進一步跟進，後市還需要進一步仔細觀察。

責編：韓文燕