銀行業震災損失微弱 貨幣政策將繼續從緊

　　距離汶川地震發生已經過去了9天。

　　據不完全統計，國有商業銀行和股份制銀行共在四川擁有1447家分支機構，其中，位於此次震中區域的阿壩、綿陽、德陽等地的機構有273家，主要為農業銀行、 中國銀行、 工商銀行和 建設銀行的網點。雖然目前關於地震對上述銀行造成的財産損失以及可能的貸款違約風險仍在評估中，但接受本報記者採訪的多位機構分析師均認為，地震不會對中國銀行業今年的盈利造成很大的負面影響。

　　中銀國際分析師袁琳認為，雖然汶川地震在一定程度上會對銀行業今年盈利造成負面影響，但是考慮到各行受損貸款有限，因此整體影響微弱。預計全行業凈損失約在50億-130億人民幣，今年銀行業凈利潤將下滑0.7%-1.8%。

　　損失估計

　　地震對銀行業的影響主要集中體現為兩點，一是銀行的網點人員傷亡以及財産損失；二是地震導致受災企業和個人貸款違約風險的上升。

　　由於此次地震發生區域，主要由國有商業銀行、當地城商行以及農信社等銀行類金融機構覆蓋，因此上述機構的網點損失相對明顯。

　　知情人士介紹，地震對農行、中行、工行等國有大行的分支網點毀壞較為嚴重，而股份制銀行多將分行設于四川成都，且大都在10家之內，尚未有大量分支機構延伸至受災縣域，因此相對損失較輕。

　　據中銀國際估算，考慮到各銀行在災區大部分網點的員工均有傷亡情況出現，因此上述地區的員工成本將有所提高。與此同時，大部分營業網點也有一定的資産損失。總體來看，預計新增費用在20億-40億元。

　　與具體的財産損失不同，地震造成的貸款違約以及信用風險上升對銀行業的負面影響要更甚一些。由於在災區網點較多，農行在此次地震中受災損失也較為嚴重。5月19日，在銀監會組織的媒體通氣會上，農行副行長張雲預計地震將會給農行帶來60億元以上新增不良貸款，建行預計個人貸款呆賬將增加1.3億元。

　　穆迪評級發佈的分析報告認為，考慮到中資銀行在四川的信用業務規模較小，截至2007年底，約為6000億元，僅佔商業銀行貸款總額的3%，因此震災不會導致銀行業出現大面積壞賬。

　　由於此次震災造成大量人員傷亡，對於可能導致的個人貸款違約問題，中銀國際認為不需要為個人貸款資産質量過分擔心。截至去年底，四川省個人貸款餘額約為1400億元，其中成都佔62%。都江堰作為發展較快的經濟區，個人貸款餘額也只有1.01億元左右。

　　“因此，我們預計個人貸款餘額中將有不超過20億人民幣受到影響。”袁琳認為，公司類貸款的資産質量值得關注，預計不良和關注兩類貸款的總計餘額將提高300億-500億元左右。“但是，我們認為政府和保險公司將承擔一定的損失。因此，我們粗略估計凈損失約在80億-140億元。”

　　災後從緊還是放鬆？

　　災後重建貸款也正在積極發放中。國家開發銀行已發放災後重建貸款1.5億元，且承諾將向成都災後重建提供260億元專項貸款；建行已向四川省新增20億元貸款規模；各地農村信用社也已發放災後重建貸款342.5億元。

　　中銀國際估計，重建工作需要的新增貸款約為1000億元。“如果央行不將重建相關貸款計入貸款額度控制，那麼我們預計2008年貸款增長率將從我們預期的14.3%提高至14.7%。屆時，新增貸款將帶來50億元的凈利潤。”

　　而災後重建的投資拉動是否會導致整體經濟調控政策的轉變也成為各方的關注重點。由於四川在農業生産方面地位相對重要而且交通運輸系統遭到破壞，有分析師認為，食品通脹可能會繼續面臨壓力；而災後的投資需求會增長明顯。

　　據一位銀行業人士介紹，歷年來銀行信貸發放的節奏都是按照“4321”進行，即按照四個季度逐季減少信貸發放，這意味著前兩個季度將發放全年信貸總額的70%，“如果災後重建的投資拉動導致信貸需求旺盛，後兩個季度銀行很可能要突破30%的額度，全年的總額也會調高”。

　　但這種情形發生的前提是央行可能會放鬆貨幣政策。南京證券分析師王耀柱認為，目前內需不旺，出口是構成經濟增長的主力，投資是宏觀調控最直接最可控的因素，在自然災害發生以後，出口沒有重大變化之下，通過貨幣政策和財政政策來刺激投資將成為推動國內經濟發展的主要出路。而在貨幣政策可能放鬆的刺激下，“商業銀行今年的業績增長速度可能較此前的更加樂觀一些”。

　　但高盛中國首席經濟學家梁紅並不如此認為。在其看來，由於通脹居高不下，宏觀政策可能會維持緊縮立場。她表示，由於CPI和工業品出廠價格指數均高於8%、GDP平減指數和央行公佈的企業商品價格指數均高於10%，同時能源價格危機初現端倪，因此，通脹仍是今年宏觀經濟面臨的主要風險。因此，頻繁上調存款準備金率、嚴格控制銀行放貸、允許人民幣升值和年內兩次加息(每次各27個基點)仍將成為央行進行調控的手段。

責編：李菁