雪災加速物價上漲 1月通脹壓力繼續加大

　　攀上3年新高的1月PPI(工業品出廠價格指數)增速令今日公佈的CPI(居民消費價格指數)增速再創新高已無懸念。國家統計局昨天宣佈，1月PPI漲幅達到了6.1%，其中食品類價格更是上漲了10.4%之多。市場預計，今日公佈的CPI增速將在7%以上，甚至不排除8%以上的可能性。

　　食品能源鋼鐵領漲PPI

　　這是一份充滿雪災“韻味”的PPI數據，幾項受雪災影響嚴重的工業品價格均出現了大幅上升。

　　尤其引人注意的是，當月食品類價格上漲10.4%，從而拉動生活資料出廠價格整體上漲了4.6%。而眾所周知的是，雪災期間，南方農産品特別是蔬菜的産量受到了很大影響，直接導致了價格的大幅上漲。

　　同樣受雪災影響較大的原材料、燃料、動力購進價格也上漲了8.9%。其中，原油出廠價格同比上漲29.9%，成品油中的汽油、柴油和煤油出廠價格分別上漲7.3%、10.0%和10.9%；原煤出廠價格上漲14.9%；黑色金屬冶煉及壓延加工業出廠價格同比上漲17.3%，普通大型鋼材價格上漲17.3%，普通中型鋼材上漲28.6%，普通小型鋼材上漲26.7%，線材上漲25.0%，中厚鋼板上漲16.6%。

　　CPI可能突破8%

　　作為CPI的先行指標，創下3年新高的PPI增速無疑為CPI的走高又增添了幾分確定性。按照目前市場的普遍預期，國家統計局定於今日公佈的1月CPI將突破7%，再創11年新高已無懸念。

　　華爾街知名投行高盛農曆新年伊始的一份報告讓市場開始直面當前通脹壓力漸大的嚴峻事實。高盛預測，中國1月CPI增速將達到7.1%，理由是中國發生雪災和春節效應，預計第一季度CPI增幅仍將保持在7%或以上。

　　中信證券宏觀分析師陳濟軍預計，1月份CPI漲幅將達到7.5%，“食用油、豬肉價格恢復到災前水平可能需要較長時間，不利影響至少將延續到上半年。”而法國巴黎百富勤公司發佈的最新一期研究報告更為悲觀，他們預計今年1月份中國CPI漲幅可能會達到8%，今年第一季度則會超過6%。

　　在早報記者昨天的採訪當中，最悲觀的CPI預測已高達8.2%，作出這一預測的花旗中國首席經濟學家沈明高表示，食品價格飛漲仍然是這一超高數據的“元兇”。

　　“大雪可能導致短暫不正常的物價上漲”

　　“我想今年的雪災肯定會對中國的食品價格産生一定的不利影響，但不會有太大影響。”商務部部長助理黃海日前在國務院新聞辦舉行的新聞發佈會上表示，具體分析，糧食的價格，應當説目前非常穩定。到昨天為止，與雪災前相比，價格基本沒有變化。小包裝的面、米和麵粉，每斤相差兩分錢，基本上沒有變化。以豬肉為主的肉類價格，目前生豬養殖正在恢復，所以價格在今後一段時間略有上漲，但幅度不會很大。黃海稱，儘管這次雪災中，一些豬被凍死，但所佔比重還是不高的，所以豬肉價格今後會在目前的價位上保持高位運行，可能略有上漲，但不會有大幅度上漲。蔬菜價格，隨着氣候的轉暖，肯定要回落；現在蔬菜價格已經在回落，今後蔬菜價格逐步要回落。植物油，因為去年國際上減産，而且今年的雪災使中國的油菜籽種植面積受到影響，所以今後植物油的價格會略有上漲。

　　但根據國家發改委的監測數據，與去年12月的監測數據相比,今年1月除豬肉、花生油價格漲幅略有縮小外，其他食品價格漲幅均有較大幅度的擴大。由於災害造成交通受阻、物流不暢，湖南、貴州、湖北等多省份蔬菜價格特別是綠葉菜上漲較多。

　　與大雪凍雨天氣之前相比，1月28日大白菜價格上漲了1倍左右，青菜價格上漲了90%左右，蘿蔔、茄子、黃瓜價格漲幅在50%～70%之間，其他品種的蔬菜價格也上漲了40%左右。事實上，國家發改委新聞發言人李樸民此前曾表示，“大雪可能會導致短暫的、不正常的物價上漲。”

　　分析

　　從緊貨幣政策基調難變

　　在國際上次貸危機愈演愈烈，國內又遭遇了50年一遇雪災之際，近期市場紛紛預期從緊貨幣政策可能生變。而監管層傳出的消息更是讓市場對“停止從緊”浮想聯翩。央行於2月1日曾發出緊急通知，要求商業銀行增加信貸力度，支持當前的救災行動。在摩根士丹利大中華區首席經濟學家王慶看來，這很可能是今年政策轉松調整的開端。

　　然而，近期公佈的一系列1月宏觀經濟數據卻可能讓這一“放鬆”預期落空。當月，新增貸款結束了自2007年11月以來連續兩個月下降的局面，以8036億元創下單月曆史新高；同時，廣義貨幣供應量(M2)增速也在去年末短暫回落後，再次以18.94%創下20月新高；實際FDI(外商直接投資)達112億美元，大幅增長109.78%；出口1096.6億美元，增長26.7%。

　　“再加上PPI與CPI，各項數據都説明，即使在外有次貸、內有雪災的嚴峻情況下，中國經濟也並未顯露出應有的放緩跡象，或許我們都大大高估了雪災對中國經濟運行的負面影響。”沈明高對早報記者表示。

　　而央行主管的《金融時報》昨天更是發表題為“堅持從緊貨幣政策基調不能改變”的文章稱，陸續出臺的1月份金融統計數據、外貿進出口數據與CPI預期等情況終結了之前“從緊貨幣政策”或將松動的猜測。

　　加息、提準備金仍是選項

　　“如果1月的CPI顯示，在食品價格攀升的同時，通脹壓力也有向其他領域擴散的趨勢，則新的從緊政策恐怕將隨即出臺。”沈明高昨天向早報記者表示，而新的從緊措施不僅包括再次提高準備金率，也包括此前為市場認為已沒有空間的加息。

　　中國銀行近期也發佈最新報告稱，貨幣政策未來一段時期內仍有必要繼續緊縮，此舉可遏制通貨膨脹，防止物價上漲變成全面通貨膨脹，徹底消除通貨膨脹預期的形成與蔓延。報告建議，上半年應該繼續加息一至二次，同時相機出臺適度寬鬆的財政政策，通過減稅、發行國債並加大基礎設施投資等措施，保持經濟平穩較快增長。

　　高盛此前也表示，雖然政府近來對於緊縮力度和步伐有些松口，但決策者們轉持溫和態度還言之過早。預計中國央行將頻繁上調存款準備金率，允許人民幣以相對較快速度升值。

　　市場認為，由於次貸危機的不確定性仍需進一步觀察，加之雪災的直接和間接影響也需要進一步評估，所以全年貨幣政策基調轉向與否要待3月全國“兩會”前後方可確定。畢竟，此前央行貨幣政策委員會委員樊綱接受人民日報採訪時曾表示：“當前貨幣政策總的方向可能仍應是從緊的，但在不同的時期，根據變化了的情況，也可以有不同的力度。”

　　1月PPI

　　食品類價格上漲10.4%拉動生活資料出廠價格整體上漲4.6%

　　原油出廠價格上漲29.9%成品油中的汽油、柴油和煤油出廠價格分別上漲7.3%、10.0%和10.9%

責編：李菁