春節長假將至,是持股還是持幣,這個問題又將困擾不少投資者。而目前市場大幅下跌之後仍未有明顯反彈跡象,更令一些投資者感到進也不是,退也不是。在市場方向不明的時候,按兵不動是不是最佳策略呢?
觀點一:按兵不動 靜觀其變
⊙國盛證券 王劍
週四市場在中國石油的帶動下曾一度反彈走高,但由於多數個股並沒有理會,導致了中國石油的努力無功而返。雖然從近期的市場走勢來看,由於在年線附近是暫時止住了跌勢,但並沒有出現像樣的反彈,表明市場僅僅是由於心理的因素導致市場拋壓減少,卻沒有吸引大量的做多資金,市場沒有形成有效的做多動能。而前期抗跌的一些品種紛紛出現了補跌,説明市場中短線資金幾乎都不看好後市,短期內可能還要下跌一定的空間來釋放前期逆勢做多的能量,因此短期內市場還有調整需求。
雖然短期股指仍需要繼續調整,但從基本面上來看市場仍舊良好。首先,上市公司的經營業績向好,根據已經公佈的上市公司經營業績來看,可以預期2007年全年的業績必然會有較大的增幅。其次,今年以來人民幣加速升值,其勢頭並未改變。綜合這兩點,市場長期的趨勢還是值得期待的,從長線角度看近期的下跌也正是逢低參與的機會。
對於投資者來説,既要積極看好長期市場,又要規避短期的風險。現在雖然不是最佳的買入抄底的時候,但也不是盲目出局割肉的時候,因為未來一旦反彈其力度必然很大,倉促追漲可能沒有機會,所以靜觀其變不盲目操作是當前投資者最好的選擇。
觀點二:持股過節是理性選擇
⊙廣州萬隆 淩學文
觀察週四的盤面表現,至少可以發現三個明顯的特徵足以引起投資者的重視:首先,近期強勢品種出現大面積補跌,而根據歷史經驗來看,強勢品種的補跌往往預示著階段性調整已接近尾聲。其次,在強勢品種補跌的拖累下,週四兩市股指沒有創出調整新低,同時成交量也再度創出調整行情以來的地量水平。按照地量地價的原則,伴隨著近日成交地量的出現可能形成階段性的底部區域。再次,近期拖累大盤持續調整的權重股包括中國石油、中國石化、中國遠洋、中信證券等紛紛呈現止跌反彈的走勢。上述權重股的表現對於穩定市場重心將起到積極作用。尤為值得關注的是,中國石油的反彈已經引起市場的廣泛關注,這一方面是由於中國石油從上市以來股價已經被腰斬一半,技術性的超跌反彈要求強烈;另一方面,中國石油網下配售的10億A股將於2月5日解禁,解禁部分的上市將進一步提升中國石油在滬深300指數的權重,屆時會否受到機構的追捧值得密切跟蹤。
撇開上述盤面表象,回顧近階段的市場走勢,上證綜合指數從去年10月中旬的6124.04點歷史高點回落以來,累計最大跌幅已經達到29.28%,技術上存在超跌反彈要求。同時,從上海交易所的統計數據來看,經過連續兩波大幅調整行情之後,市場靜態市盈率水平已經從69.58倍的歷史高位水平下降到目前的不足50倍的估值水平,已經具備相當的吸引力。因此,筆者認為,無論從技術面還是從估值角度分析,短期市場都存在反彈機會。
如果從積極的角度來看,近階段市場的大幅調整有效化解了市場估值過高的系統風險,為農曆春節後行情的穩步健康發展做了必要和充分的鋪墊。筆者認為,隨著次貸危機帶來的負面衝擊被市場逐漸消化,加上良好的年報業績表現,以及兩會的政策預期和奧運因素的推動,深滬大盤逐步走出當前的窘境完全值得投資者期待。
從具體的操作策略而言,保持良好的投資心態仍然是應對當前市場格局的關鍵。同時,對於目前重倉的投資者,應該注意理性區分手中的投資品種,特別應注意避免在低位盲目斬倉殺跌。如果持倉品種具備良好的業績支撐和較高的成長性,持股過節將是現實的策略選擇。而對於目前輕倉的投資者,完全可以考慮對一些超跌的藍籌品種採取逢低吸納的策略。
責編:李菁