中國中鐵將於12月3日登陸上海證券交易所，中國中鐵股份有限公司A股發行後A股總股本174.75億股，發行價為4.8元/股，對應的發行後市盈率為26.70倍，發行總量為46.75億股，首次上網定價公開發行的32.7245億股將於12月3日上市交易，證券代碼為“601390”。目前中國中鐵H股公開發行工作已經全面啟動，若發行成功，H股發行結束後的結果對應的市盈率為：31.78倍(H股發行後且未行使超額配售選擇權時的總股數計算)或32.54倍(H股發行後且行使超額配售選擇權後的總股數計算)。
中國中鐵經營範圍主要包括基建建設、勘察設計與諮詢服務、工程設備和零部件製造和房地産開發業務，另外還從事多項其他業務，如物資貿易、礦産資源開發和物業管理業務等。
中金公司認為中國中鐵A股合理投資價值區間為7.12元至9.15元，隱含了2008年33.0至42.4倍的動態市盈率。
天相投資認為公司的合理市盈率水平應在30.4-36.5倍之間。按照預測的2008年業績計算，公司股票上市後的合理價值區間應在6.68-8.04元之間。
安信證券預測中國中鐵07-09年的eps分別為0.15元、0.21元和0.26元，對比公司各業務領域可比上市公司估值水平，給予08年28-30倍的目標PE，公司上市後合理定價在5.88-6.3元。
東方證券認為相對於建築施工行業其他公司給予25－30%的溢價比較合適。參考建築施工行業A股的平均估值水平，按照PE法公司的合理價位區間為7.05－8.60元。
國元證券認為公司05年全面攤薄每股收益0.025元，06年0.13，預計07年0.23元、08年0.2元，按40倍的PE計算，公司合理的估值區間在7-9元之間。
招商證券預計公司在07～09年EPS達到0.16、0.20、0.26元，由於其央企背景、行業龍頭，給予一定的溢價，給予08年30～35倍的市盈率，合理估值區間6.4～7.8元。
西南證券預計2007年、2008年、2009年分別實現每股收益(A+H)0.17元、0.23元、0.30元。給予公司30-35倍的PE，對應的估值區間在5.1元-5.95元之間。
申銀萬國參考了A股主要建工企業以及港股中交建目前的估值水平，並考慮了他們的價值差異，認為應給予公司35-40倍合理估值，合理定價區間為6.63-7.58元。
國泰君安認為中國中鐵合理價值為5.89-6.66元，上市首日定價高於合理價值區間15%仍可理解，即上市首日定價區間為：6.77-7.65元。
國都證券給予公司2008年25～30倍動態市盈率估值，二級市場合理估值區間為5.25～6.30元。
國信證券認為公司合理的動態PE估值區間為25-30倍，合理估值區間為4.5-5.4元，對應07動態PE(攤薄後)為30.00-36.00，08動態PE為23.68-28.42。
國盛證券認為給予公司08年30-35倍市盈率是合理的，對應的市場價格區間為6.4-7.5元。
金融界
責編：李菁
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