今日將有3.56萬億元的一級市場新股申購資金解凍，這樣的鉅資雲集一級市場的盛況也只有我們的A股市場才能見到。新股申購資金不斷地凍結與解凍，不僅給股市投資者帶來了不斷的資金流出與流入的預期，同時也給予了指數上漲或下跌的理由。
遇到大盤股發行，市場便推測將有資金流出股市進入一級市場，從而導致股市出現大幅下跌；而當這批資金解凍的時候，又有投資者預期一級市場資金將會回流股市，恰巧此時股市往往能出現大幅上揚，又有人分析，資金從一級市場回流到二級市場。
然而事實上，新股申購資金和二級市場炒股資金之間的關聯究竟有多少呢？業內人士表示，新股申購資金基本上都是專款專用，申購結束後不會進入二級市場，而是等待下一個新股申購機會。另外，在3.56萬億元的申購資金中，相當一部分資金都是來自於銀行信貸資金或者來自於國債回購的短期融資資金，這種資金往往極度厭惡風險，不會進入二級市場。所以，新股申購後能夠回流二級市場的資金非常少，完全不足以推動一波上漲行情。新股申購資金的凍結與解凍對股市上漲或下跌的影響僅僅存在於心理層面。
那麼有沒有辦法讓新股一級市場資金轉變為支撐股市上漲的資金呢？取消新股一級市場是個好辦法。如果新股發行方式變為上網競價發行，那麼認購新股的決定因素將從資金數量轉變為認購價格，這樣就不再需要大量資金囤積一級市場，而這部分資金將會回到銀行或者轉為購買藍籌股，購買藍籌股自然會推動股市走高，而回到銀行的資金將有機會增加對企業的貸款，從而提高上市公司業績。所以取消新股一級市場將會對二級市場構成實質性利好。
另外，如果由二級市場投資者直接認購上市公司新股，那麼實際發行價格將會介於最低發行價格和通過一級市場申購後的上市價格之間。比如説，原定按照16.7元發行的中國石油，如果直接在二級市場競價發行，那麼其發行價格將有可能是35元，而通過一級市場申購後再上市，那麼上市價格就達到了48元。所以説，如果中國石油通過競價發行上市，將不會讓二級市場投資者買入後就套牢那麼多。
新股一級市場不僅佔用了二級市場的巨大潛在資金，還無風險地佔有了本該由二級市場投資者和上市公司享有的投資收益。所以，取消一級市場不僅能夠增加二級市場的資金供給，還能真正做實上市公司的資産與收益，這才有利於健康牛市的長久發展。（周科競）
責編：金文建
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