22日兩市暴跌 滬指跌破5000點

　　一、收盤評述

　　受美國股市大跌和宏觀調控預期的影響，週四大盤大幅低開低走，指數下破5000點整數關口，成交量同比基本持平。指標股包括金融股跌幅較大，中國平安、中信證券均有較大跌幅，導致指數不強。個股方面，呈現普跌走勢，上漲個股寥寥無幾。受金屬期貨大跌影響，有色板塊跌幅較大。地産板塊表現也較差，主要源於較強的宏觀調控預期。整體來看，市場仍處於弱勢之中。市場強勢時，周邊股市的下跌不會對市場造成太大的殺傷力。市場的下跌動力主要仍來自於藍籌指標股，説明藍籌股的估值水平仍較高，仍難以吸引外圍資金入場。二線藍籌包括三線股票的反彈目前來看缺乏持續性。指數今日的下跌，形態已壞，兩市已創近期新低，後市仍有下跌空間。

　　二、要聞解析

    (一)國務院發文明令收緊投資項目新開工條件

    力防經濟增長由偏快轉向過熱的中國，仍未擺脫新開工項目過多的困擾。中國國務院二十一日在中國政府網上發文，明令各類投資項目必須完成環境影響評價審批和固定資産投資項目節能評估和審查等程序，方能開工建設。

　　[金融界簡評]：宏觀調控在繼續，除了在信貸方面收緊口子外，在項目審批環節也加強了環保和節能減排的要求。環保和節能減排可能是2008年股市的熱點。

    (二)溫家寶：成品油價格仍有上調空間

    據外電報道 中國總理溫家寶週三表示，為緩解市場緊缺狀況，中國將增加成品油供應，特別是柴油的供應；由於國內價格上漲滯後於國際市場，成品油價格仍存在上調空間。

　　[金融界簡評]：目前成品油定價機制離市場化仍有很遠的距離，成品油上調將利好于中石化和中石油。

    (三)改制新規出臺 軍工企業整體上市大門敞開

    根據《暫行辦法》，政府鼓勵境內資本以及有條件地允許外資參與軍工企業改制，這明示一直成為軍工企業股份整體上市的瓶頸被打破。

　　[金融界簡評]：允許外資參與軍工企業的改制重組，的確是政策方面的一大鬆動，近期軍工板塊表現較強，後期有望延續該強勢。

    (四)濱海新區綜改方案出臺在即

    “天津濱海新區具體的配套改革方案不久將由國務院正式公佈。”11月20日，天津市濱海新區管委會副主任郝壽義在中國社科院工經所舉辦的講座上披露了這一最新消息。濱海新區在2006年4月被批准為全國綜合配套改革試驗區。

　　[金融界簡評]：濱海新區開發在2006年曾經大炒一波，該消息可能短期刺激該板塊再度表現。

    (五)中國不願看到美元無序下跌

    市場甚至來不及分析其中緣由。事後，我整理了三條對市場有重大影響的消息：一是有傳言稱，美聯儲可能在晚間召開緊急會議，討論美國經濟進一步遭受次貸危機襲擾的問題；二是沙特有報紙發社論，稱海灣幾個國家可能脫離美元體系，或者大幅度地重估本幣匯率；三是正在新加坡訪問的中國總理溫家寶對商界人士表示，管理中國1.48萬億美元的外儲已經變得非常困難，他強調説，中國在保持外儲價值上正面臨前所未有的壓力。國際分析機構立刻試圖讀出其中的“暗示”。

　　[金融界簡評]：美元仍是世界範圍內主要的外匯儲備資産，陰謀論者稱，美國放任美元貶值，變相轉嫁國內危機，掠奪債權國財富。但中國外匯管理的確是個大問題，投資黑石的短期失利，也説明了這種問題的複雜性和棘手。

責編：韓文燕