（一）宏觀調控/一般性利空

　　深圳特區報《防止經濟由偏快轉為過熱》“國務院總理溫家寶18日主持召開國務院常務會議，分析一季度經濟運行情況，部署當前經濟工作。會議指出，必須清醒地看到，當前經濟運行中還存在一些突出矛盾和問題。主要是糧食增産和農民增收困難增多，節能減排任務繁重，貨幣信貸增長過快，固定資産投資存在反彈壓力，貿易順差繼續增加。會議強調，做好下一步經濟工作，必須認真落實中央經濟工作會議和十屆全國人大五次會議精神，堅持以科學發展觀統領經濟社會發展全局，保持宏觀經濟政策的連續性、穩定性。根據經濟運行中出現的新情況新問題，及時採取以經濟和法律手段為主的綜合措施，加強宏觀調控，加快經濟結構調整和增長方式轉變，防止經濟由偏快轉為過熱，避免出現大的起落，努力實現國民經濟又好又快發展。”

　　簡評：注意關鍵詞是“加強宏觀調控”、“避免出現大的起落”。可見宏觀調控還將是溫和的，而不是疾風暴雨的。對於股指的影響，可能是短期的、階段性的，畢竟支持股指的基本面因素還在。尤其是：後市如果繼續發行新的基金，則後市還有上漲的機會。

　　（二）匯率動態/利好

　　香港商報《人民幣中間價首破7.72》“受美元頹勢表現和內地加息預期升級的影響，人民幣匯率在衝破7.73元關口12個交易日之後，7.72元的門檻也輕鬆跨過。昨日，人民幣匯率中間價報在7.7199元，創匯改以來的又一新高。截至目前的4月份14個交易日中，人民幣已經累計6次創出新高。交易員表示，難以扭轉的美元跌勢給人民幣的新高表現提供了理由。按照7.7199元計算，人民幣昨日的漲幅為39個基點，匯改以來的累計升值幅度也已經達到了5.05％。”

　　香港商報《德意志銀行報告：中國出口與美GDP增長漸脫鉤》“德意志銀行日前發佈的《中國經濟報告》稱，中國出口增長與美國GDP增長逐漸脫鉤，在中國的出口市場中，美國的重要性正在下降。統計顯示，在2001年至2005年中，美國GDP每下降1個百分點，中國出口增速便會相應下降6.5個百分點。但從2006年開始，中國出口增長開始與美國經濟增長的週期脫鉤。在美國經濟增長放緩的同時，中國的出口增長反而呈加速的趨勢。”“主要原因是，中國對歐洲市場的出口增長加速，而美國在中國出口市場中的重要性正在下降。另一方面，中國出口行業的創新能力大幅升級，中國商品競爭力明顯提高。他認為，中國今年的出口增長有望達到甚至超過25％，將高於20％的市場平均預期。”

　　簡評：由上可見，外資以及各路資金，還將持續進入股市；由於外貿順差不斷增長而來的流動性過剩，還將在中長期內存在。這樣牛市裏面可以波段性下跌，但中長期看還將曲折走牛。

　　（三）匯率動態/利好

　　深圳商報《A股凈利同比或增55％截至目前一季報同比增長100％》“截至4月17日，滬深兩市共有67家上市公司披露了一季報，合計實現主營業務收入3124.16億元、凈利潤217.07億元，加權平均每股收益為0.1948元，與上年同期相比，加權平均每股收益增加了0.0977元，增幅為100.54％。”“一季度業績高增長股主要集中在化工、房地産、電力等行業。”業內人士預計，今年首季A股公司平均凈利潤增幅超預期，有望同比增長55％，300家重點公司的平均凈利潤預計同比增長81.6％；石化、鋼鐵、電力、煤炭、玻璃等週期性投資品行業利潤將出現大幅增長，一季報增幅有可能是年內的業績增長高點。

　　簡評：股指漲了，市盈率下降了。這樣股指如果波段性下跌，則反而醞釀新的波段性抄底機會。著眼業績的話，則眼前調整不足懼。個股建議在支撐位上關注近來或者近期券商基金新增倉的品種，具體名單筆者在整理中。

　　（四）股指期貨動態/利好

　　深圳商報《上半年推出股指期貨可能性不大》“對於市場關注的股指期貨推出的時間，大成滬深300指數基金經理楊丹分析，從目前的進度來看，上半年推出的可能性較小，相應的法規還只在徵求意見稿階段，等正式相關文件出臺，再加上最後的實施準備工作，6月底前推出在時間上不夠寬裕。”

　　簡評：如果上半年不推出股指期貨，則股指期貨相關的新藍籌股板塊，其表現和炒作的週期將延長。這樣股指見波段性頂部的機會將推後。（執業證券分析師葉劍

　　來源：浙江利捷

責編：曹樹彬