旅遊業奧運概念股風險較大

　　6月份，入境遊和國內遊增速繼續回落，由於下半年不利因素仍然較多，我們維持全年增速回落到10%左右的判斷。我們預計大部分旅遊公司中期業績將低於預期，全年業績存在向下調整的可能性，維持行業中性的評級，繼續強烈推薦華僑城。近期奧運概念股表現強勁，股價缺乏基本面支持，建議回避奧運股。

　　近期奧運概念股持續活躍，表現遠好于大盤，但事實上，奧運會對旅遊公司業績拉動作用將低於預期，主要原因：1、奧運前準備工作對旅遊業産生負面影響；2、奧運期間酒店訂房情況低於市場預期；3、奧運會後，北京旅遊業將受益於遊客增長，但酒店公司受益程度尚不明確。鋻於目前奧運概念旅遊股相對估值水平較高，而且半年報披露後，旅遊股盈利預期可能大幅下調，奧運概念投資風險將越來越大，建議投資者回避奧運概念股。

責編：趙文