李揚：下半年貨幣政策大調可能性不大

　　2009年9月10日至12日，世界經濟論壇第三屆新領軍者年會（達沃斯夏季年會）在中國大連世界博覽廣場舉行。本屆年會的主題確定為——“夏季達沃斯”：重振增長。中國社科院副院長李揚在“新模式時機到了嗎”論壇上表示，經濟仍然在調整，下半年對貨幣政策大規模的調整可能性就不大。

　　以下是朱雲來的發言實錄。

　　李揚：首先涉及到形勢的判斷問題。我想多數人是同意危機的下滑趨勢是止住了。但是對於它是否從此就走向了復蘇之路意見是不相同的。我本人持這樣的看法，下滑的趨勢是止住了，但可能在比較低的水平上延續一段時間。因為我們現在還沒有找到能夠刺激、引導我們包括中國經濟在內的全球經濟成長的新因素，現在全球都在探討。如果説是這樣的判斷，對於宏觀政策的態勢也就有了答案。因為政策是應形勢變化而變化的。我們想G20會議之前，全球包括中國很多的媒體都在預測，認為這次應當討論宏觀政策的轉變問題。結果大家都知道了，會上大家都宣佈刺激性的宏觀政策包括財政政策、貨幣政策要繼續維持，我想在相當程度上是基於對形勢的判斷。如果是這樣的話，下半年對貨幣政策大規模的調整可能性就不大了。

　　當然我這裡想提醒大家注意的是，微調是肯定會有的。而且微調過去就已經發生了。我剛剛在會議之前有很多的記者採訪我關於利率的問題，我説大家不妨觀測一下中國貨幣政策的操作。前八個月我們的利率沒有變化。但大家所關注的利率指的只是官方確定的存款利率的上限和貸款利率的下限。但在中國市場上發揮利率作用的利率很多。比如説我們有回購利率等等。這些的利率變化是很大的。在官方的利率沒有發生變化的時候，這些利率在下走。另外就看官方利率，我們現在對官方利率給了一個所謂的基準但同時給了一個圍繞基準可以波動的範圍，於是要觀察中國利率的走勢還要看在這個範圍內商業銀行怎麼現在。我們看到1到8月份，先是選擇向下浮，現在少了一些。但是所關注的利率指標不發揮變化，其他的利率也會發生變化。基於這樣的操作格局，我認為下半年沒有特別重大的事情就不會有特別大的變化。謝謝。

責編：王玉飛