直擊華爾街風暴(12月11日18:00內容)專家:葉檀

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主持人：今天走進我們演播室的是著名的媒體財經評論員葉檀女士。葉檀您好。

    葉檀：您好。

    主持人：看到CPI這些數字的時候，您最擔心的是什麼？

    葉檀：最擔心的是這些數據的下滑幅度大於大家的意料，因為一開始大家在預測CPI最大的下跌幅度應該是4%，甚至是百分之三點幾左右，但現在公佈出來的數據是百分之二點幾。所以下滑幅度應該説非常大。從現在來看，它還有可能進一步下滑，為什麼？因為現在大宗商品的價格還是沒有趨穩的跡象，從我們國家的特殊情況來看，因為從1月1號開始我們面臨著成品油下調的空間，整個工業品的出廠價格會進一步下降，由此導致CPI的數據繼續下滑。反過頭來説有兩點，第一點，有可能給未來的降息提供更大的空間，也就是説我們現在的降息在一年期的存貸款利率是百分之二點五幾左右，如果繼續下滑，明年CPI到1的話，甚至到零的話，整個下調空間還有1.08左右的下調空間，這是比較大的。還有一個就是説從比較好的角度來看，應該説消費零售品的指數還在上漲，這説明什麼？一方面是價格在下降，另外一方面，大家的工資預期雖然不好，但是由於整個消費價格的下降，使得很多人的實際生活水準沒有變差。

    主持人：對老百姓來説還是不好也不壞的消息，實際的生活水準沒有變化。

    葉檀：其實還是中性的。

    主持人：對。但是昨天我記得在6點的節目當中我們和經濟學家李揚老師在探討庫存的話題，因為現在很多優美的大企業明確地表示未來相當長一段時間，從幾個季度到一兩年內不再生産新的産品，完全在消耗庫存。我們探討中國的企業是否也存在著這樣的現象，特別是上市公司，您有這方面的擔心嗎？

    葉檀：有，從我們上市公司發佈的公開財務報表來看，現在庫存量已經非常嚴重了，絕大多數公司存在30%以上的庫存，有的庫存已經到50%甚至70%的程度。如果説庫存量一直居高不下的話，會延伸到上下游的産業，導致整個産業産能下降。雖然現在産能處於供過於求的狀況，我們拿一個行業來説，比如説航空業，因為現在全球，包括國內的航空業普遍不景氣，那飛機訂單就下降。飛機訂單下降的話，直接會延伸到上遊的鋼鐵行業，造船這些行業全都如此。所以我想産能，尤其是絕大多數企業的産能，是一個比較關鍵的數據，從這個産能來看，還有從庫存量來看，尤其是上市公司的庫存量，我們能夠看出經濟的供求大體狀況。

    主持人：好的，稍後我們繼續與財經評論員葉檀的討論。