收評：滬指微漲8點 周線兩連陰

    據和訊股票消息 今日A股市場出現了欲漲乏力，但欲調還漲的震蕩格局。之所以如此，是因為兩個因素，一是因為熱點切換格局較為明顯。主要是前期活躍的傳媒股、科技股在今日出現了大幅震蕩回落的走勢。但與此同時，前期調整的地産股、汽車股、汽配股則有所企穩。只不過由於科技股是近期市場人氣股，所以，他們的回落對市場的壓力因素大一些。二是因為臨近週末，市場參與者也擔心會否再度出現新的政策方面的信息，故有資金採取了觀望的策略，從而使得市場的買盤力量明顯減緩，A股市場的資金也隨之減少。但一方面考慮到銀行股等估值優勢明顯的品種的企穩，另一方面則是考慮到經濟的強勁增長走勢，故短線A股市場或有活躍的可能性，建議投資者繼續持有強勢股。

    市場波瀾不驚 個股精彩紛呈

    今日總體來説，大盤的走勢缺乏亮點，但小盤股依舊十分精彩。既然市場熱點集中在中小盤股身上，因此，在投資的選擇上對於題材、概念、年報超預期、行業景氣提升、消費也進攻等各類現象要多加關注，仔細甄別，精心選股，未來1-2個月投資局部應傾向於中小盤股，在指數期貨推出前一個月，則要傾斜到大盤股身上，對於始終受益於融資融券的券商股則要頻繁關注。

    當然，市場對於個股的挖掘，並不是不全看業績和估值，我們注意到受益於家電下鄉、消費旺季影響，電器、商業、酒類個股中相對估值有優勢或者年報有超預期的公司表現就比較突出，一些即將披露年報，業績超預期的醫藥、地産股同樣出彩。綜合起來看，市場炒作既注重題材、概念，又注重業績和送轉分紅，既注重週期性公司，也在關注防禦性公司，既注重小盤股的機會，也在挖掘中大盤股的機會，唯獨超大盤股受到冷落。

    政策、業績、流動性是影響股市運行的基本要素，股市上漲來自於經濟景氣上升(企業業績上升)預期下的資金推動，制度創新將增強市場活力。2010年，大家對於經濟增長9%，企業利潤增長25-30%的有著普遍的預期，在這個預期成立的情況下，行情上漲就需要流動性的支持，在新股、再融資已經對衝了諸多潛在流動性的基礎上，提高存款準備金率對於流動性預期影響是巨大的。

    因為有了第一次提高，年內還會有1-2次，這個預期一來，就會影響機構對於全年行情走勢的判斷。而融資融券和指數期貨這些制度創新，本身是不影響行情趨勢的，對於中國A股來説，他們更像是一種潤滑劑，會加劇波動、放大風險。所以我們看到，基於對流動性收緊預期下，大家對於未來行情空間不敢奢望。而對制度創新的期待，又給大家帶來交易的衝動，這加大了市場的活躍度。最終市場呈現指數波瀾不驚、個股精彩紛呈的特點。

　　機構觀點：中線向好 格局不變

    恒基投資認為，大盤依舊是箱體整理格局，向上向下突破都還不能確定。金融、地産在政策打壓之下非常弱勢，這暫時也沒有讓盤中的強勢個股立即補跌。在利好消息的不段刺激下，主題投資越演越烈，我們一定不能大幅追逐，再強勢的題材也有回調之時，把握好趨勢，沿著上下軌線適當參與即可。

    廣發證券認為，從技術面看，在三次衝擊3300點均無功而返之後，上證綜指自3361點以來所形成的趨勢壓制線，對股指上行構成了沉重的壓制。而上證綜指在3200-3300點之間積累的大量套牢盤，也不利於市場估值重心的迅速上移。市場在急跌之後會出現一定幅度的反抽，但由於政策調控及資金面不支持權重板塊的運作，指數反彈的空間可能將相對有限。

　　板塊動態

    1、早盤，三網融合概念股全線回落。中電廣通，永鼎股份、廣電網絡、粵傳媒等陸續高開低走，此外，3G概念股烽火通信、中創信測、法爾勝也同樣獲利出逃。由於大盤板塊輪動效應很快，追漲往往次日被套。

    2、銀監會13日發佈的《商業銀行資本充足率監督檢查指引》和存款準備金率的提升同為緊縮措施，前者增加了商業銀行補充資本金的壓力，對銀行股更多體現為中期利空。近3日受到利空消息的打壓，銀行板塊一蹶不振，今日開盤在招商銀行的帶領下全線下跌，招行跌近2%，中信銀行、建設銀行、深發展A均跌逾1%，整個銀行板塊指數擴大跌幅。

    3、昨日，臥龍地産放量暴漲8.36%，今日年報就推出高送轉方案。經過前期業績浪的預熱之後，近日，高送轉題材再度升溫，昨日就有探路者等5隻創業板股因業績預增有高送轉預期而強勢漲停。隨著大藍籌的戰略投資價值提升，藍籌股正在蓄勢待發。而有高送轉題材的概念股將繼續持續逼空行情。另外地産板塊受此帶動，個股漲多跌少。東華實業、大龍地産等均漲5%。

    4、今日創業板除七公司業績超預期，幾家上漲之外，其他個股均飄綠，鋼研高納跌幅最大，臨近中午收盤跌逾3%領跌創業板。

責編：韓文燕