準備金率上調衝擊金融地産股 主力資金或已撤退

　　昨日晚間,央行在其官方網站上宣佈,決定從2010年1月18日起,上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自2008年6月以來,央行首次上調存款準備金率,嚴控市場流動性的姿態明顯。此外,央行還決定,為增強支農資金實力,支持春耕備耕,農村信用社等小型金融機構暫不上調。

　　央行大力管理流動性

　　據本報記者測算,本次上調存款準備金率將凍結市場資金3000億元左右。“央行的這一決定表明,監管層已就緊縮貨幣政策達成了共識”,花旗銀行中國區經濟學家彭程向本報記者表示。據悉,新年第1周,銀行貸款增長達6000億元,新年第一個月的銀行貸款增長預計將超過萬億元,“這不包括外資流入,説明一季度的流動性正在快速增長,除了去年,這種貸款規模的增長是很少見到的”。

　　彭程指出,央行管理流動性的目的是為了防止資産價格上漲,進而達到控制通脹的目的,如果在這次上調存款準備金率後,流動性情況並沒有得到遏制,預計央行還會繼續有動作。

　　貨幣收緊趨勢明顯

　　交通銀行首席經濟學家連平認為,如果未來流動性依舊充裕,不排除央行採取繼續收縮的政策。“貨幣政策將進入一個新階段,收縮趨勢已經非常明顯了,但我判斷收縮的力度將是適度的”。連平預測,短期內連續收縮的可能性不大,2007年或2008年那種頻繁調整存款準備金率的情況應該不會再次出現。

　　另一方面,此次上調存款準備金率後,大型金融機構的存款準備金率將達到15%,處在相對高位,“起碼表明上調的空間不大了”,連平説,從實際情況來看,目前經濟剛剛企穩,連續大力度收縮對經濟增長的負面影響是顯而易見的。

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