本月或確認股指期貨時間表 藍籌股非雞犬都升天

　　元月中旬證監會工作會議或確認股指期貨明確時間表

　　上週末，國務院批准了融資融券和指數期貨。可是，本週一的行情卻與投資者開了一個玩笑。上證指數大幅高開105點，創這幾週新高後，卻大幅回落。最終上證指數以3212點報收，全天上升17點，上升幅度是0.52%，深成指數全天下跌106點，下跌幅度是0.8%。

　　被業界呼喚數年的股指期貨以及融資融券終於在上週五獲批，滬深股市週一早間大幅高開，但好景不長，兩市股指隨後掉頭向下，滬指全天振幅超過百點，再次逼至3200點關口。機構借利好出貨跡象明顯。

　　記者了解到，元月中旬證監會將召開2010年工作會議，制定全年的工作目標，在此次會議上股指期貨和融資融券極有可能給出確定的時間表。

　　機構等待明確時間表

　　2009年最後四個交易日，上證指數的上漲就是依靠股指期貨傳聞的刺激，並且自從市場風聞股指期貨被推出以來，券商股早已走出了一波行情。昨日上證指數在高開後，明顯拋壓增強，此類個股隨之回落，大盤也出現高開走低的格局。

　　有分析人士認為，主力調倉換股佈局下一波行情的行為還沒有結束，刻意打壓是昨天大盤高開低走的最重要因素。

　　本報記者了解到，由於股指期貨離真正實施還有相當長一段時間，所以機構的態度並非投資者想象中的“熱忱”。

　　中信證券市場人士陳慕林告訴記者，融資融券是股指期貨的基礎，其會率先推出，這已經是國際上的慣例，而這需要三步，首先是確定試點券商的範圍；其次是被列為試點的券商需接受監管部門的現場評審；評審完後，試點券商需與中證登、上交所的信用資金交易平臺完成系統測試。這三步程序完成後才能夠推出融資融券，至少需要2個月的時間，到股指期貨推出則至少要5個月以上的時間。這麼長時間，會逐步消磨其本身對機構的激勵作用。

　　主力或等待數據揭曉

　　另外，由於本週即將公佈2009年12月份的相關經濟數據，全年數據也將陸續揭曉，主力資金可能等待數據明朗後再做佈局。從目前情況看，宏觀經濟穩步回升態勢明確，後市大盤調整後有望在藍籌股帶動下繼續振蕩上行。

　　權威機構中金公司認為，之前藍籌股僅僅有個股價值，而股指期貨等推出，使其有具備合約標的物的特性，那麼走勢上會更加複雜，只有個股價值和股指期貨標的物價值同時吻合才會上漲，否則更多的時候反而會調整和橫盤，大大抑制其波幅。

　　汽車有色出貨明顯

　　根據wind諮詢統計,從2009年11月7日至2010年1月7日,全部股票型基金複權單位增長率為6.17%,而同期上證綜指漲幅卻僅為0.69%,滬深300漲幅更是只有-0.33%。股票型基金的倉位很重，高達80%,但是其表現卻遠超上證綜指和滬深300指數。

　　可見基金目前手中大盤藍籌的比例並不高,大量持有的是二線藍籌;而持有大盤藍籌的結構更偏重汽車、有色、石化、鋼鐵等週期性品種,而銀行等權重最大的板塊卻持有不足。如果這個判斷成立,那麼目前股指的大幅振蕩就是機構調倉換股的結果,機構資金正在調整自己手中的配置,逐步佈局可能出現的藍籌行情。從昨天市場表現來看,汽車、有色出貨跡象明顯,但佔最大權重的銀行股卻表現相對堅挺,股指期貨受益最大的券商類個股更是明顯抗跌,這進一步印證了以上的判斷。

責編：程振宏