指數上下空間有限 把握個股機會

　　本週市場結束近期連漲勢頭，在我們多次提到的3300點密集成交區附近數次受壓，在新年第一個交易日形成全周高點，隨後重心不斷下移，連續回落，上證指數再次向60日線發起考驗。從週五行情走勢來看，上一交易日的大陰線依然對市場形成一定壓力，加劇了全天指數波動的力度，自早市開盤起，大盤就陷入長時期持續低位整理走勢，由於銀行、石化等權重股盤中走勢軟弱，帶動指數午後大幅回落，但1點50左右，在券商、上海本地股為代表的熱點刺激下，指標板塊也逐步企穩，刺激大盤尾市大幅回升，兩市紛紛翻紅，收盤時，滬市上漲3點，收報3196點，最高3198.92點顯然受到3200關口的壓力，但60日線得以收回，深成指漲32點，收于13267點，個股尾盤多伴隨回升，共有15隻漲停，量能則同比近日水平有所萎縮，兩市合計成交2100余億。

　　本週股指震蕩加大，藍籌股的陰跌導致股指重心一再回低，但市場熱點依然保持活躍狀態，逆勢走出獨立行情的個股不在少數。首先是受政策扶持的區域振興規劃概念，成渝特區板塊、海南板塊、新疆板塊都一度成為市場亮點，尤其是海南地區個股，連續幾日走勢強勁，凝聚效應極強，海南高速以近30%的周漲幅領先，而自12月23日階段低點以來，該股累積漲幅更是達到50%，海德股份本週漲幅也達到25%，其他如海南海藥、羅牛山、羅頓發展、海峽股份等也表現出色，相比而言，指數周跌幅是2.5%。此外，上海國資委在對醫藥業進行整合後，近日即將展開商業百貨資産重組，刺激上海九百、百聯股份等受益股表現強勁，大科技板塊、傳媒股也有一定活躍。

　　自09年年末以來，市場消息面顯得極為豐富，新年伊始，無論是宏觀的貨幣、財政政策方面，還是産業、地區佈局，都進入一個緊鑼密鼓的部署階段。回憶去年行情，7月份成為大盤走勢的分水嶺，上半年主要是受天量信貸資金的推動，市場沿著5日線和10日線單邊淩厲上行;8月初開始直至整個下半年，風格形成切換，宏觀經濟繼續復蘇和上市公司業績回暖成為主要推動力，但信貸量下降、新股密集發行、上市公司頻繁融資改變了資金面的供求關係，令指數上升斜率減緩，且波動幅度加大，幾乎每個月都有一輪恐慌下挫和小幅報復性反彈的局部行情。因此，可以看出，資金狀況對於股指運行有著極為重大的影響力，從6日召開的央行2010年工作會議精神來看，保持經濟穩定運行，控制通脹管理預期成為主要思路，貨幣微調力度或許會加大，分析普遍認為，下周公佈的經濟數據上，CPI增速可能在1.5%-2%之間，且未來幾個月將繼續呈現上行趨勢，這勢必引發投資者對於管理層收緊流動性的預期，週四央票發行利率再度提高即是一個信號，並在當日引發大跌。

　　總的來説，利空因素方面，市場面臨貨幣政策收緊，紅籌回歸以及限售股今年迎來更大高峰等一系列因素，同時也有一些樂觀預期，中國經濟新一輪增長期的到來和上市公司盈利能力增強，以及全年信貸仍將保持在7萬億以上水平，因此，預計全年指數總體上下空間較為有限，此外，股指期貨和融資融券推出的預期也在增強，也將進一步穩定大盤，市場機會依舊在個股把握上。

　　(世基投資)

責編：王玉飛