七大消息奇襲股市

國務院出臺意見推進海南國際旅遊島建設發展

　　中國政府網：國務院關於推進海南國際旅遊島建設發展的若干意見，意見共有九大點：（一）海南國際旅遊島建設發展的總體要求；(二)加強生態文明建設，增強可持續發展能力；(三)發揮海南特色優勢，全面提升旅遊業管理服務水平；(四)大力發展與旅遊相關的現代服務業，促進服務業轉型升級；(五)積極發展熱帶現代農業，加快城鄉一體化進程；(六)加強基礎設施建設，增強服務保障能力；(七)推進以改善民生為重點的社會建設，加快形成人文智力支撐；(八)充分利用本地優勢資源，集約發展新型工業；(九)加強組織協調，落實各項保障措施。九大點意見共包括28點具體的措施。

　　【點評】昨日，海南板塊與旅遊股上漲或與此消息有關。這也是國家通過旅游來刺激國內消費的重要措施之一。海南是我國最大的經濟特區和唯一的熱帶島嶼省份。建省辦經濟特區20多年來，經濟社會發展取得顯著成就。但由於發展起步晚，基礎差，目前海南經濟社會發展整體水平仍然較低，保護生態環境、調整經濟結構、推動科學發展的任務十分艱巨。國務院此次出臺意見從生態、産業發展、基礎設施建設等方面，進行了較為全面的推進，打造海南省國際旅遊島建設是下定了決心，此前市場對該消息已經有所反應，但是未來區域內優質的上市公司還是有很大的發展空間。與此同時，類似中國旅遊的旅遊上市公司也將受益。（該消息宏觀與區域板塊、旅遊板塊中性偏好）

　　匯豐發佈報告稱：中國製造業全面復蘇 通脹可控

　　中國新聞網：匯豐今天發佈報告説，中國四季度製造業採購經理人指數平均值創下歷史最高記錄。匯豐中國首席經濟師屈宏斌則指出，近兩個月中國存在通脹壓力，但仍在可控範圍內。

　　【點評】2009年12月中國製造業産量大幅上升，4季度平均擴張率創2004年2季度以來最高紀錄，目前製造業已經連續9個月保持産出擴張。這也就意味了我國製造業正在全面復蘇，從前期披露的部分機構的投資策略來看，部分機構在四季度對製造業已經有所佈局，這對有利於製造業上市公司股票的走勢。但是，製造業的復蘇，將會使原材料價格面臨上漲壓力，這將加大我國的通脹壓力，對此匯豐表示，目前通脹壓力還在可控的範圍之內，這與我們的判斷也是吻合的，我們認為今年央行加息或者上調存款準備金率至少也應該到2季度，因此投資者對此不必過於擔心。（該消息為製造業中性偏好）

　　黑牛食品等4家公司IPO申請8日上會

　　中國證監會週一晚間公告稱，發審委將於2009年1月8日召開2010年第3次工作會議，審核多氟多化工股份有限公司和黑牛食品股份有限公司的首發申請。

　　【點評】新年伊始剛過的第一個工作日，發審委就公佈4家公司IPO過會。從2009年最後一個月發行新股數量安排到2010年年初發行節奏來看，新股發行制度化常規化不受任何節假日影響。擴容成為2010年中國股市主旋律，我們不反對新股擴容，但市場需要修養生機，而且融資機制應該合理，不能總是批發，而無零售，特別是定價機制應該合理。目前，新股發行估值越來越高，部分顯著偏離了內在價值，過高發行估值一方面成為二級市場泡沫的重要來源，甚至出現超募現象；另一方面，部分股票由於發行價過高，上市後股價連續走低，甚至出現相繼破發情況。從這個角度看，2010年要減小高速擴容對市場的影響，關鍵在於對發行制度的進一步完善。（該消息為市場中性偏空）

　　高端年份白酒越炒越離譜 經銷商不敢進貨

　　大眾網-齊魯晚報：日前坊間流傳出茅臺高端酒的新版定價方案，茅臺年份酒最高漲幅高達70％，其中茅臺53度50年的陳釀，出廠價由5899元/瓶漲至9999元/瓶，市場價格已被炒到2萬元一瓶。記者在省城歷山路家樂福超市看到，除了一線名牌茅臺、五糧液（000858），其他如郎酒、瀘州老窖（000568）、酒鬼等品牌也有不少年份酒面市。洪樓大潤發超市的銷售人員告訴記者，年份白酒賣得特別好，“最近半個月，幾乎每天都能賣出三四瓶年份白酒。”

　　【點評】漲價已是近期不絕於耳的聲音，無論何種産品都會找出漲價的理由，以茅臺為主的高端酒類更是一年內連續漲價。從歷史經驗來看，每年年末白酒價格都會出現一定程度的上漲，但是從以上消息來看，今年白酒價格卻有點高的離譜，特別是高端年份酒。對於酒企來説，白酒價格大幅度上揚有利於公司業績的提升，但是這麼高的價格有炒作之嫌，從而價格下跌風險也在逐步醞釀，這從很多經銷商不敢進貨中可以明顯看出來，因此這一定程度上又不利於白酒行業的健康發展，因此投資者還需謹慎。（該消息為白酒行業中性偏空）

　　煤強電弱 2010年重點電煤談判“逼宮”電價改革

　　中國證券報：一場寒潮天氣強襲北方大部分地區，煤炭運輸再遭冰雪、大霧封路，不少電廠再現“煤荒”。今年冬季，我國煤炭供求矛盾一再加劇，煤價節節攀高，給正在緊張進行中的2010年重點電煤合同談判再次加壓。煤強電弱的談判局勢已經確立。今年重點合同煤價漲幅平均約在8％-10％，沿海地區還要更高些，按照全國15億噸電煤交易量粗略計算，2010年合同煤價上漲將侵蝕電力企業約600億元的利潤。電力企業在與煤炭企業博弈價格無望的境地下，被動等待煤電聯動。煤電矛盾的向下傳導，將直接對電價改革形成逼宮之勢。

　　【點評】對許多火電企業來説，因2009年重點電煤合同在九、十月份才最終敲定，且有10％左右不等的上漲，為此帶來的成本追溯，將給微利的火電企業以致命打擊。而根據國家發改委12月14日下發的《關於完善煤炭産運需銜接工作的指導意見》，政府淡出了煤電談判，並要求供需企業需要在1月14日之前完成合同簽訂，這就意味了目前離合同簽訂最後截止期僅剩幾天。隨著政府的退出，電企的弱勢地位將會更為明顯。火電企業本就微利，因此這極有可能形成電價改革的逼宮之勢。但是，目前我國通貨膨脹壓力較大，電價改革能否形成存在很大的疑問，我們認為電價改革不可能一蹴而就，這將是一個較為漫長的過程。（該消息為煤炭行業中性偏好，火電企業中性偏空）

　　鋼價漲跌頻超預期 數十萬貿易商面臨轉型壓力

　　新華網上海1月4日電：2009年以來，國內鋼價頻繁波動，使得很多貿易商倍感壓力。中物聯常務副會長何黎明日前在中國物流與採購聯合會鋼鐵物流專業委員會成立儀式上表示，國內鋼鐵流通企業要善於使用先進的信息技術，通過構築鋼鐵等大宗商品交易平臺，來提高應變能力和維護鋼材市場的平穩運行。

　　【點評】我國國內的鋼鐵流通行業,大量企業規模偏小、信息化程度偏低,由此導致眾多資源配置不合理的現象。同一批鋼材資源,在同一區域市場內,會經過反復倒手後才送至終端用戶手中,中間平白增加數次物流成本。而且，當前鋼材流通企業還是習慣於利用“低買高賣”賺取差價，這種模式猶如和行情對賭,在鋼價上升時,貿易商還有不少賺頭,而市場一旦下滑,貿易商則損失慘重。因此，鋼鐵流通行業要通過構築專業的交易平臺,用先進的IT技術來儘量消除信息的不對稱性,以指導經營和組織生産,最終實現資源的合理配置；利用鋼鐵等大宗商品交易平臺的“期現結合”功能,不但貿易企業能夠賺取合理利潤,也可以在一定程度上維護鋼材市場的平穩運行,從而促進鋼鐵産業鏈上下游的和諧發展。(該消息為鋼鐵行業中性偏好)