佈局十大板塊暴漲股

　　保險行業：規模增速加快 投資久期延長 薦1股

　　壽險規模保費增速提升加速,産險維持穩定增長。2009 年11 月單月,壽險規模保費為588.64 億元,同比增長50.32％,比上月提升19.52 個百分點;環比增長11.71％。産險規模保費為208.38 億元,同比增長31.95％,比上月提升8.88 個百分點;環比增長5.32％。

　　保險公司成本相對穩定。平安小幅上調其個人萬能險結算利率,産險仍面對費用率對綜合成本率的壓力。

　　保險公司資金運用久期延長,存款佔比下降 3.77 個百分點,債券和權益投資佔比分別上升1.68 和1.74 個百分點。明年加息預期和保險公司投資渠道的拓寬將進一步使長期投資收益率預期獲得支持。

　　AH 會計準則並軌:由於保險公司在最優估計方面具有較大的自主權,尤其在貼現率的確定方面,投資資産的未來投資收益率的確定將成為關鍵;稅收優惠將對估值産生影響。

　　上海延稅型年金試點預期將於 2010 年推出。個險團作對保險公司而言利潤率最高;但是如果團單先行,初期對保險公司新業務價值提升作用不大。日前國稅總局關於企業年金不得在個人月工資、薪金所得稅前扣除的通知提高了延稅型年金産品的吸引力。

　　重點關注公司:中國平安（601318）。(興業證券)

　　有色金屬行業：基本金屬上漲 薦4股

　　事件:12月29日,基本金屬上漲。

　　點評:12月29日,銅、鋁、鉛、鋅價格上漲,漲幅分別為2.46％、1.13％、3.78％、0.45％。

　　12月29日,銅、鉛、鋅庫存增加,增加幅度分別為0.23％、0.66％、3.80％;鋁庫存減少,減少幅度為0.08％.

　　12月29日,金價下跌0.90％,收于1097.27美元/盎司。美元上漲0.23％,收于77.86。

　　美國公佈的經濟數據好壞參半,消費者信心指數上升依然有利美元。智利罷工有利銅價。

　　最新消息及數據:11月29日,美國經濟諮商會週二公佈,12月美國消費者信心指數上升至52.9,11月消費者信心指數上修為50.6,前值為49.5。市場預測為52.3。

　　11月29日,標準普爾(Standard &Poor)表示,美國10月房屋價格與上月持平,房價指數連續第六個月上揚的希望破滅。涵蓋美國20個大都會區域的10月S&P/CS房價指數與9月持平,此前,市場預期為增長0.2％。9月房價指數被上修至月率增長 0.4％,初值為增長0.3％。

　　12月29日消息,智利大型銅礦Chuquicamata的工人投票贊成罷工,拒絕該銅礦所有方智利國有銅公司Codelco提出的最終薪資協議,這料將助燃供應憂慮,提振價格。工會領袖之前預期Chuquicamata銅礦的工人將通過這項最終的薪資協議。Codelco現在可以選擇為期五天的政府調停,以設法在罷工開始前達成一項協議。如果公司選擇調停且最終未能與工人敲定一份協議,罷工料將在1月初開始。Chuquicamata礦場是Codelco公司下屬最大的礦場,也是全球最大的露天礦。

　　支持行業景氣度的三大因素仍然存在,但這三個因素的力度分別都在減弱,金屬價格仍然會呈現一種緩慢的上升趨勢,公司盈利情況會得到持續的改善,但改善的速度會放緩,板塊的估值已高,我們維持行業的投資評級為“中性”。各子行業當中,黃金、 銅子行業的基本面仍然最優,山東黃金（600547）、中金黃金（600489）、江西銅業（600362）、雲南銅業（000878）可中長期關注。

　　投資風險:宏觀經濟尤其是美國經濟復蘇程度低於預期期;中國經濟復蘇程度低於預期;主要國家尤其是美國寬鬆貨幣政策的收緊。(大通證券)