2009基金業大分化元年

　　回望2009年，如果要用一個詞概括基金業，那就是“大分化”。

　　在經歷了2006年和2007年基金業系統性大發展和2008年全局性衰退之後，伴隨著基金投資者的日益成熟，今年基金業出現了大分化格局。對今年行情判斷的分歧導致不少基金上半年倉位較輕而部分基金及時加倉，導致基金業績出現大分化；基金投資者的成熟使得業績不佳的公司新基金髮行普遍較小，而歷史業績優異的品牌公司推出的新基金受到投資者追捧，新基金髮行出現大分化；隨著基金贖回的分化、基金業績的分化和新基金髮行規模的分化，基金公司的總規模分化更為嚴重，中小公司的發展空間更小。

　　業績分化

　　從6.67％到110.88％

　　據統計，今年偏股基金的業績出現了較為猛烈的分化局面。收益最高的超過了翻了一番，最差者不足10％。

　　據銀河證券基金研究中心統計，截至12月25日，今年以來主動型股票方向基金平均收益率超過60％，其中，收益率最高的偏股基金為銀華價值優選，單位凈值增長率達110.88％，收益率最低的偏股基金為寶盈鴻利收益基金，今年以來收益率僅為6.67％，不及銀華價值優選的零頭，收益率最高的比最低的高出了104.21個百分點，兩者相差近16倍！

　　基金公司內部同類型基金業績的分化也讓人大跌眼鏡，僅以銀河標準股票型基金為例，在124隻基金中，國聯安精選排在第26名而國聯安優勢只排名109位，華夏復興排在第6名而華夏優勢增長只排名106，景順增長貳號排名第8而景順新興成長排在第122名，倒數第三。華安中小盤排在第18名而華安策略優選排第82位。

　　分析人士表示，今年業績分化的主要原因在於經歷了去年的熊市之後基金經理整體比較謹慎，上半年倉位普遍較低，個別基金則及時在年初加倉，較好地分享了前七個月的主升浪行情，從而整體上分化較大。

　　新基金髮行分化

　　從一月賣3.7億到一日賣187億

　　今年基民顯得更加成熟，甄別能力顯著提高，在買基金前投資者更加注重基金公司的整體實力和歷史業績，結果是長期業績不佳的公司和整體實力較弱的公司新基金髮行情況不佳，而品牌績優大公司發行的新基金受到投資者熱烈追捧。

　　據天相投資統計，截至12月25日，今年以來共有110隻新基金（不包括兩隻封轉開基金）成立，合計募資規模達3657億元，平均單只基金募資33.24億元。但新基金髮行冷熱不均，兩極分化，在110隻新基金中，首發規模超過50億元的僅有16隻，佔新基金總數的14.54％，而16隻基金合計募資規模高達1780億元，佔今年新基金募資總額的48.67％！

　　發行結果顯示，這16隻基金絕大部分為歷史業績較為優異的大中型公司發行的，在規模發行超過100億元的6隻基金中，華夏和易方達各佔兩隻，華夏滬深300募資達247億元，為今年首發規模最大的新基金，同時也是唯一一隻首發規模超過200億元的基金，華夏盛世精選一日募得187億元，僅比易方達深100ETF聯接基金少2.1億排在今年首發第三位，易方達滬深300募得167億元排在第四位，長盛基金推出的創新基金長盛同慶也募得146億元，嘉實旗下嘉實回報募得101.03億元。此外，博時、廣發、匯添富、交銀施羅德等歷史業績較好的公司旗下新基金髮行情況也較好，建信和農銀匯理則憑藉銀行係優勢首發規模也較好。

　　相比大公司，更多基金公司首發規模不大，據統計，共有53隻基金首發規模不足20億元，佔新基金總數的48.19％，有19隻新基金成立規模不足10億元，浦銀安盛紅利精選銷售一個月僅募資3.70億元，為今年首發規模最小的基金。整體上除了大公司，新基金髮行對大部分公司規模增長的貢獻十分有限，而且不少新基金開放贖回後遭遇了大比例贖回。

　　總規模分化

　　從16億到2300億

　　基金業的貧富差距也越拉越大，大公司憑藉牛市大步前進，市場份額大幅提升，中小公司則步履維艱，發展空間日益縮小。

　　天相投資統計，截至三季末，管理規模超過1000億元的公司有5家，華夏基金以2322億元獨佔鰲頭，領先第二名博時基金近1000億元，市場份額高達10％。統計顯示，華夏基金前三季凈值總規模增加341億元，僅次於易方達基金的406億元增量排名第二。嘉實基金前三季凈值規模減少98億元，為基金五巨頭中唯一規模減少的公司。廣發、交銀施羅德、融通、長盛、富國、博時、興業全球、大成、中郵創業、長城、光大保德信和國泰等公司前三季規模增長均超過100億元。

　　與此同時，13家公司前三季規模減少，工銀瑞信受累于貨幣基金鉅額贖回凈值規模減少282億元，縮水比例達37％。嘉實、招商、建信、銀河、華寶興業、海富通等規模也顯著減少。截至三季末共有17家公司管理規模不足100億元，浦銀安盛以16億元排名墊底，摩根華鑫、中歐、天弘、金鷹、金元比聯、諾德、天治、華富等公司規模近年未有顯著增長。

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責編：肖成迪