尚福林透露明年四大監管思路 創業板向低碳傾斜

    證監會主席尚福林22日表示，進一步規範發展主板和中小板市場，要加強創業板的發行和監管安排，完善證券發行一級市場價格形成機制，研究場外市場建設的模式和路徑。今後將加強和改進市場監管，嚴厲打擊市場違法違規行為，依法嚴懲內幕交易、操縱市場、侵佔上市公司利益等行為，保護投資者合法權益。

    充分發揮資本市場服務經濟的功能，促進經濟結構調整和經濟發展方式轉變。

    積極穩妥推進市場改革創新，完善市場化運行機制。繼續推進新股發行體制改革，完善一級市場價格形成機制，改善和完善主板、中小板的退市制度。

    增強市場主體的核心競爭力，推動行業健康發展。在風險可測、可控、可承受的前提下，穩步推動行業産品創新、業務創新、組織創新和制度創新。

    改進市場監管效率，健全投資者保護的長效機制。加強部門監管協調，切實提高市場整體監管效果。

    中國證監會主席尚福林22日表示，要充分發揮資本市場服務國民經濟全局的功能，進一步規範發展主板和中小板市場，要加強創業板的發行和監管安排，完善證券發行一級市場價格形成機制，研究場外市場建設的模式和路徑。今後將加強和改進市場監管，嚴厲打擊市場違法違規行為，依法嚴懲內幕交易、操縱市場、侵佔上市公司利益等行為，保護投資者合法權益。

    尚福林是在此間舉行的“2009中國金融論壇”上作出上述表示的。

    “通過對金融危機的分析，僅僅從對資本市場的影響來看，有兩點值得我們思考。”尚福林説，一是金融業本質上屬於服務行業，根植于實體經濟、服務於實體經濟，必須與實體經濟相協調。二是沒有監管的場外市場風險或者潛在的風險巨大，在充分發揮市場機制優勢的同時，必須要加強和改進監管，防範和化解社會性風險。

    市場對改革預期日益改善

    尚福林説，隨著我國宏觀經濟環境的整體好轉，資本市場各項政策措施的積極作用正在逐步發揮，我國資本市場運行態勢平穩，功能穩步發揮，推進市場改革和環境總體好轉。一是全社會對資本市場重要作用的認同明顯提高；二是資本市場與國民經濟的契合度不斷提高；三是市場對重要改革的預期日益改善，市場主體逐步成熟，投資者的信心逐步恢復，投資者開戶數穩步增加，市場交投活躍，市場運行總體平穩。

    “在看到我國資本市場穩定健康發展的同時，我們也清醒的看到，當前世界經濟復蘇的基礎並不穩固，復蘇的過程也不會一帆風順，世界經濟的再平衡將是複雜、長期的過程，這就決定了我國資本市場因為國際環境存在較大的不確定性，我國經濟回升的內生動力尚不足，結構性矛盾突出，經濟運行的變化政策措施的調整，都會在上市公司業績以及市場運行中反映出來。”尚福林説，同時，資本市場內在的穩定基礎與市場快速發展不相適應的矛盾依然突出，資本市場未來發展也將面臨不小的挑戰和壓力。

    “通過這些年資本市場改革和發展的實踐，我們更加深刻的認識到，我國資本市場面臨的問題和挑戰是各種因素交織影響的結果，具有十分複雜的背景。近年來我們堅持不懈地強化基礎性建設，積極穩妥地解決市場的深層次矛盾和結構性問題，推動市場發生了轉折性的變化，但是隨著市場規模的快速擴張，市場發展仍然面臨一些突出的矛盾和問題。”尚福林指出，這既有市場固有的體制性、結構性問題，又有市場運行中出現的新情況、新問題。

    他舉例説，比如在股權分置改革之前，我國的法人股不能流通，企業通過資本市場進行兼併重組就很困難，所以當時在市場上很少有企業通過資本市場進行兼併重組。全流通之後使企業、上市公司通過市場進行兼併重組成為現實，而且調動他們的積極性，因為他們可以不用凈資産，而是用市場股價這樣的價值實行兼併投資。隨之而來的，因為企業兼併重組決策鏈條太長，容易跑聲漏氣，産生了兼併重組的內部信息，這是違法的，根據這種情況，證監會推動了《刑法》、《公司法》的修改，但是這種情況現在其實還時有發生。

    “我們怎麼防止市場上的內幕交易，使市場更好地發揮它的功能？我國資本市場新型加轉軌的階段性特徵，在一定程度上加大了解決問題的複雜性和艱巨性。”尚福林説，這就要求我們要始終保持清醒的頭腦，支持立足基本國情，認清外部環境對市場改革發展的影響，以加強市場基礎制度建設，完善市場化體制機制為重點，加快重點領域和關鍵環節的改革步伐，解決好影響市場功能發揮的突出矛盾，進一步健全市場機制，更加自覺的把發揮市場功能和加強監管結合起來；把公平利用市場和促進不同所有制經濟共同發展結合起來；把推動改革創新與保護投資者的合法權益結合起來。穩妥應對可能出現的各種複雜局面，促進資本市場穩定健康發展。

    積極穩妥推進市場改革創新

    對於今後一個階段時期資本市場改革和監管工作的思路，尚福林表示，中央經濟工作會議明確了明年經濟工作總體要求、目標和宏觀政策，對明年重點工作進行了全面部署，證監會將認真貫徹落實會議精神，積極穩妥的推進市場的改革創新，充分發揮市場功能，加強和改進市場監管，更好的服務經濟社會的發展全局。

    一是要充分發揮資本市場服務經濟的功能，促進經濟結構調整和經濟發展方式轉變。進一步規範發展主板和中小板市場，鼓勵和支持優質公司做大做強，完善創業板發行和風險管理制度，推動低碳經濟、綠色經濟、環保節能、生物醫藥、新能源等新興産業加速發展，鼓勵利用資本市場的並購重組功能改造和淘汰落後産能，促進技術進步和行業升級，增強經濟發展的內生動力和可持續盈利。加強市場運行的分析監測，增強資本市場對宏觀經濟決策支持作用。

    二是積極穩妥推進市場改革創新，完善市場化運行機制。要堅持市場化導向，繼續推進新股發行體制改革，完善一級市場價格形成機制，改善和完善主板、中小板的退市制度，進一步增強市場約束。加快發展公司債券市場，擴大債券市場規模，積極推進債券市場的債券互連。探索我國場外市場的模式與路徑。

    三是增強市場主體的核心競爭力，推動行業健康發展。繼續完善上市公司的治理結構，規範關連交易，防止利益輸送等損害上市公司利益的行為，強化證券期貨經營機構內控制度與合規管理。健全風險預測預警、預控指標體系，在風險可測、可控、可承受的前提下，穩步推動行業産品創新、業務創新、組織創新和制度創新。鼓勵更多符合條件的證券期貨經紀機構走出去參與國際競爭、積累管理經驗提高影響力和經營力。

    四是要改進市場監管效率，健全投資者保護的長效機制。要加強對市場前瞻性問題的研究，完善常規監管體系，創新監管方式和內容，加強部門監管協調，切實提高市場整體監管效果，嚴厲打擊市場違法違規行為，依法嚴懲內幕交易、操縱市場、侵佔上市公司利益等行為，保護投資者合法權益。深化投資者教育服務，提醒投資者特別是廣大中小投資者對市場和風險的認知水平，增強理性參與和自我保護能力。

責編：張福偉