資金面供小于求 下周決戰3100

  　多方

　　處於復蘇過程中的宏觀經濟將有力支撐A股市場維持上升格局。

　　民生加銀基金投資總監、民生精選基金基金經理黃欽來：

　　近期促使市場震蕩的因素主要是股票供給的消化與股市有效流動性的調整，再加上年末各路資金面臨結算，資金供給面臨一定壓力。

　　但從中長期而言，處於復蘇過程中的宏觀經濟將有力支撐A股市場維持上升格局。可以判斷明年一季度宏觀環境並未改變，規模信貸投放將重新開始，特別是春節前後大型IPO融資的緩解，這些都將有力支持股市延續震蕩中的上升格局。

　　持平方

　　年底之前，資金的回籠壓力較大，新股發行的速度較快，下周大盤還將維持震蕩格局。

　　大成策略回報（愛基,凈值,資訊）基金經理周建春：

　　預計年前大盤可能會進入一個尋找方向的相對平靜期。目前貨幣政策還是相對寬鬆，整個市場的流動性還是非常充裕，短期資金面吃緊，對股指造成一定負面影響。而且年關將近，市場中資金的普遍心理是落袋為安，可能多會選擇參與新股申購以規避風險，這對市場不可避免産生一定的衝擊。再加上8家創業板公司打包發行的同時，本週還有2隻中小板新股登陸一級市場，據統計，新股凍結資金可能會達到9000億元，對二級市場資金存在一定程度的分流作用。但是我認為這並不足以導致未來兩周市場大幅下行。

　　信達證券研究所副總經理劉景德：

　　下周大盤還將是維持震蕩格局，在適度的下探之後會有一定反彈，但反彈之後依然還是震蕩為主。大盤現在這個時候還是相對較弱的。首先，市場的熱點並沒有如投資者所願，大盤藍籌股並沒有與中小板進行完美的對接，現在來看，也不支持這種行情的轉換；第二，目前市場量能萎縮得比較厲害，在12月6日之前，滬市的成交量基本上能夠維持在2000億，而在此之後，成交量一直在1100億左右，足以見得投資者熱情的減弱，以及觀望心態的濃重。此外，年底之前，資金的回籠壓力比較大，新股發行的速度比較快，市場有資金壓力。建議投資者關注題材性品種、前期調整充分有反彈需求的品種等。

　　國元證券（000728）投資總監康洪濤：

　　短線市場可能還是以震蕩為主。目前，市場行情震蕩往往事出有因，上市公司年終做業績、資金結算的壓力大，市場可能引發各方投資者兌現利潤的衝動。而最近市場新股密集發行，資金面臨一定的壓力，引發短期波動也是正常的。在投資方面，投資者要注意在小盤成長股和中大盤價值股之間適度平衡，關注證券、保險、銀行以及其他年內漲幅較小的藍籌股等。此外，重點關注鋼鐵、化工等原材料行業，注意把握歲末年初政策紅利驅動下的農業以及智慧電網等行業的結構性機會。

　　空方

　　目前基本面和政策面都不是很明朗，資金面分歧比較大，短期市場還將呈現弱勢整理的格局。

　　上投先鋒基金經理許運凱：

　　進入12月中旬之後，上市公司全年經營業績基本落聽，行業走勢預期相對明朗，年報業績、高配送或成為新的市場線索，投資者應強化對公司基本面信息的關注。但由於良好的經濟預期已在股價中反映得較為充分，從小股票向大股票的轉化趨勢又在資金面上得不到有效支持，因此市場短期仍存在一定回調壓力。

　　中信建投證券策略分析師李靜：

　　短期市場還將呈現弱勢整理的格局。現在基本面和政策面都不是很明朗，資金面分歧比較大，所以市場進退兩難。目前，從估值角度而言，市場整體估值仍然處於合理區間，但存在結構性失衡。宏觀上，進出口的復蘇和消費的啟動都在順利運轉，經濟復蘇之路在一定程度上將支持股市，不過從目前的情況看，並沒有超出預期的表現。建議投資者關注金融板塊，主要是金融板塊中的券商股和保險股。另外，農業板塊也值得投資者關注。

責編：肖成迪