擴容攪局 短期資本缺失將扭曲市場重心

　　週四的市場不僅沒有承接大宗商品市場的回暖以及融資的真空期而進行有效的渠道修復，反而在汽車、銀行、有色、鋼鐵等的回吐過程中進一步下壓重心擊穿3200點關口。其中最大的凝聚力是天然氣供給緊缺所激發的板塊全線衝擊漲停，而物聯網發展帶動創投以及相關有線電視概念、電子信息、通信等填補市場人氣，其餘的板塊幾乎無一生存，股指刺穿本輪反彈的通道下軌線。這在昨日的文章觀點中已經提及，短期的市場就是一個擴容下的心理博弈，資金觀望的跡象從成交量上多次裸露，而短線的風險持續性的排空有望延續到下週一的中國北車申購後的IPO進程重擬。因此，在關注有關擴容帶來的市場結構性信心缺失下，我們不妨深度解讀有關政策面所嵌入了中期財富聚集效應。鋻於此，今日重點剖析如下：

　　市場投資焦點

　　1、央行：確保現金供，元旦春節現金投放超1萬億元。流動性充裕迎來了節日效應下的多重投資構造。

　　2、財政部：支持減排財政資金集中流向六大領域，包括産業結構調整(高污染企業)、節能改造、新能源和可再生能源、生態經濟、污染監測中心、退耕還林、還草及生態環境等建設。

　　3、李克強：增加普通商品住房供應，遏制房價過快上漲。財政部、國土部等五部委發佈《關於進一步加強土地出讓收支管理的通知》，土地出讓首付款繳納比例不得低於全部土地出讓價款的50%，分期繳納全部價款的期限原則上不超過1年。管理層近期的高密度表態預示著當前的行業調控進入了一個轉捩點。

　　4、發改委：電煤價格將市場化，煤電企業明年始30天內完成産運需銜接，政策性鬆綁加速。截止12月16日，秦皇島至廣州、上海、寧波的煤炭運價分別達到108元/噸、92元/噸和99元/噸，分別較上周的運價上漲2.24%、14.77%和12.97%。沿海煤炭整體運價指數報收2762點，較上周上漲11.98%。沿海煤炭整體運價和各航線運價均在不斷創造年內新高。

　　5、國家“十一五”規劃綱要和《西部大開發“十一五”規劃》確定了西部三個率先發展的重點地區，即成渝經濟區、北部灣經濟區和關中-天水經濟區。成渝經濟區明年將出臺，包括四川15個市和重慶31個區縣，區域面積20.6萬平方公里。

　　6、繼茅臺、山西汾酒、洋河股份上調白酒價格後，古井貢酒17日晚間公告，從2010年1月1日起對“古井貢酒”紅運系列、金獎系列等部分産品的銷售價格在原價基礎上上調5%。白酒行業的銷售旺季來臨前的加價將帶來新的盈利測算投資。

　　7、産業振興規劃後期，明年將出臺産業調整規劃，其中，清潔能源、新能源汽車、醫藥等七大産業有望成為經濟增長引擎。

　　8、200億國防工業投資基金獲批，管理公司尚在籌備。央企整合背後大融通支柱或帶來潛在低吸機會。

　　9、上海汽車聯合A123系統香港有限公司成立一家車用動力電池系統合資公司，按51:49的股比，成立上海捷新動力電池系統有限公司，共同開發、生産和銷售車用動力電池系統。新能源汽車新格局逐步顯露規模化趨勢。

　　風險衡量系數

　　1、普利特(002324)(2800萬股，發行價格22.5元)、理工監測(002322)(1336萬股，發行價格40元)、中聯電氣(002323)(1680萬股，發行價格30元)今日上市；富安娜(002327)、新朋股份(002328)今日申購，此外宜華地産、麗珠集團、國電南瑞、漢鐘精機、江特電機、ST南方限售股上市。

　　2、就業數據不佳，美元指數創近三個月來新高，美股主要股指下挫逾1%，黃金期貨暴跌超40美元/盎司，油價大幅收復失地，截止今日早盤逼近74美元/桶。

　　3、央行連續十周凈回籠資金，累計金額為6980億元，本週凈回籠約100億元。

　　就國內市場來看，鞏固經濟可持續發展以及區域化騰飛政策不斷，這帶來了“政策係”投資的擴大化，但由於面廣而資金有限，顯得市場有所淩亂。而藍籌的疲軟持續陷落之後，包括電子信息、物聯網等作為新興産業的代表在輪動中不斷聚集“熱量”，凸顯了估值與“題材”喧囂掩蓋了經濟增長本質。整體上來看，短期由於擴容所帶來了資本缺失將扭曲市場重心，重點關注年報逼近下的基金贖回浪潮影響。操作上可關注短線政策呵護品種以及中期受益漲價的盈利成長群體。

責編：龐帥