明年一季度看高4000點 二季度衝高回落

　　中信嘉華銀行高級副總裁兼中國首席策略師廖群昨日向早報記者表示，今年“保八”無憂，2009年全年的GDP增速將達8.3％。廖群判斷，中央政府將於明年年中適度收緊宏觀經濟政策，2010年中國GDP（國內生産總值）增長9.5％。

　　關於通貨膨脹，他預計2010年CPI（消費者價格指數）恢復増長，上升2.5％。同時，人民幣將重上漸進升值軌道。

　　“假如政策不加以調整，明年通脹率可能超過3％，GDP可能增長超過一成。”廖群説。

　　至於房地産市場方面，廖群指出，目前房貸政策已逐步收緊，接下來如果再漲價，還會有很多緊縮措施。受此影響，明年上半年樓市將持續調整，成交量有所下降，下半年將恢復穩定。

　　對A股市場，廖群比較樂觀。他説，現在A股平均市盈率在25倍左右，應該是可持續的市盈率。再考慮到明年A股上市公司盈利增長應在20％以上，以及熱錢流入等因素，廖群説，“A股有可能攀上4000點。”

　　●廣發力薦“銀地保”

　　廣發證券認為，2010年上證指數的合理區間為3500-4100點。廣發證券建議：上半年，重點關注家用電器、交運設備、餐飲旅遊、商業貿易、機械設備、建築建材和化工等行業；下半年，重點關注食品飲料、農林牧漁、有色金屬、煤炭石油等行業；全年持續關注銀行、地産和保險業。

　　根據行業配置並結合自下而上的方法，廣發證券推薦的2010年十大金股為：福耀玻璃（600660）、一汽轎車（000800）、銀座股份（600858）、中恒集團（600252）、小天鵝、遠興能源（000683）、中金嶺南（000060）、特變電工（600089）、德美化工（002054）、招商銀行（600036）。

　　●中信推出兩大主題

　　中信證券（600030）預計，明年上證指數高點有可能觸及4500點，從今年12月份到明年四、五月份，A股市場環境都會比較樂觀，二季度中旬開始市場可能進入敏感期，全年將呈“N”形走勢。中信證券重點推薦銀行、黃金、煤炭、鋼鐵、零售、醫藥、航運航空七大行業，以及低碳經濟、區域經濟兩大主題。

　　●長城斷言一季見頂

　　長城證券認為，明年上證指數合理波動區間在2800-4200點之間，明年一季度將見到本輪經濟和貨幣週期的高峰，股市有望出現跨年度上漲行情；而二季度後經濟數據與流動性指標回落、退出政策預期等因素，並不支持市場持續上行，回落、震蕩成為大概率事件。

　　在配置策略方面，長城證券説，當前時點應立足明年一季度，以進攻性、週期性配置風格為主，重點配置資産價格上漲和人民幣升值預期下的金融、地産、煤炭行業，受益於投資拉動的電力設備、建築、鋼鐵、建材、基礎化工行業，受益於出口復蘇的電子元器件行業，以及消費類的旅遊行業等。

　　進入明年二季度後，行業配置風格則應轉向防禦，主要配置金融、醫藥、商業、食品飲料、家電、汽車等消費類行業。

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責編：張福偉