市場結論:美元低位震蕩,基本金屬價格再度攻擊箱體上沿,外圍影響偏多;A股上漲有所放量但開始臨近3300強壓力區,今日衝高倉位較重者有比較好的波段交易機會。
技術測市:兩市日成交額放大,成交量有所改善,但經過兩次大幅震蕩後,滬市在3300以上堆積的成交量規模巨大,一舉越過此區域難度很大。指標方面,日DMI的%2BDI開始勾頭,但ADX繼續回落,股指走勢仍難以樂觀;日線RSI回升後仍有空間,在此區間的預判意義不大;日MACD的綠柱縮短,但黃白線死叉態勢未有改觀,黃白線整體下降趨勢未改變;形態上,股指在回探前期箱體時遇支撐,構成了技術上的買點,但由於滬指必須在有效突破3478高點後才能消除雙頭擔憂,當前仍不可過於樂觀。逆向思考方面,機構資金對政策轉向擔憂弱化,但著名的反向指標基金倉位超過九成,應予警惕。市場結構及擴張性方面,地産的政策性風險仍然較大;銀行股融資壓力未有改善;鋼鐵股和化工股已度過行業最差時候,鋼鐵、化工未來有望持續強于大盤;電力股不具備系統性機會,非指標的大消費類股具有戰略性機會。美元新低後繼續低位震蕩,基本金屬向大型平臺頂部攻擊,有色股短線機會仍可把握,煤炭的焦炭及重組股有機會。
基本面分析:中央經濟工作會有望在下周召開,在政治局會議為後續經濟政策定下基調後,關注的焦點轉為兩個:防通脹的力度和調結構的機遇,由於現在通脹表現不大但預期大大強化,而對産能嚴重過剩下能否産生實際通脹的理論爭論會影響到最高層對通脹的看法,在經濟復蘇基礎並不穩固的大背景下,對通脹問題的措辭極有可能相對淡化;經濟結構性調整有望給相關行業的龍頭企業帶來機遇,不管是壓縮過剩産能還是經濟增長主要拉動力量從投資轉向為消費;鋼鐵、有色、煤炭等行業的龍頭企業將從淘汰落後、過剩産能中受益,大消費概念中的消費品生産商(比如酒類)、零售和流轉(比如説超市、連鎖、百貨等)將從著力提高民眾消費水平中受益。如果市場預期此次中央經濟工作會議不會把主要精力放在防通脹方面,則對經濟工作會議的解讀會成為利好。有傳聞四大銀行被批准以利潤來彌補資本金不足,若能成真,則會大大緩解銀行股股權融資壓力,但即使成真,銀行股未來資金缺口仍有2000億左右,對市場仍構成壓力。國內類材料品漲價趨勢已成,繼電價之後,水和天然氣漲價可能很大,工業材料類的化工材料、有色金屬材料等有較大機會,經濟復蘇期的投資重點仍應集中在上遊。外圍方面,美房地産銷售數據超預期利好、迪拜危機的衝擊開始淡化,投資者風險偏好加大,有利於全球資本向新興市場的流動。
責編：王玉飛
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