12月1日操盤必讀：多空大揭秘

　　筆者按:後市本欄繼續“陰陽交錯拉鋸”的可能性。只能選擇能夠逆勢跑贏大盤的板塊,此類機會可能主要在於跨年度分紅送股預期概念股、通脹預期概念股等。利用好震蕩低吸。但是總體倉位注意不要過重。

　　（一）行業動態/利好

　　上證《前11月股票成交額超2007年全年 券商全年佣金收入或創紀錄》“2009年滬深股市交投的火爆超出了大部分市場人士的預期。繼今年前7個月兩市總成交額超過2008年全年以後,到11月底,兩市股票的成交額達到48.33萬億元,超過歷史最高的2007年全年的股票成交額,再創歷史紀錄。而今年券商交易佣金則有可能突破2007年水平,創出新紀錄。”“據聚源數據統計,11月,兩市股票、基金、權證合計成交約6.68萬億元,環比大幅增長89％,其中兩市股票月成交額6.39萬億元,環比增長98％,接近翻番。以行業平均費率水平,即股票交易收取0.13％佣金、基金和權證交易分別收取0.1％、0.04％佣金計算,11月券商行業佣金總收入達到168.78億元,比10月增長95％,創出8月以來的新高,這也是年內券商佣金月收入次高水平。”

　　簡評:今年由於恢復IPO融資、交易量大等因素,決定了該行業業績增長的基礎。明年則看券商融資融券業務能否推出帶來增長、以及寬鬆貨幣政策何時收縮。

　　（二）供求關係/貨幣供應/利好

　　上證《11月份新增貸款可能略高於上月》“經歷了10月份的大幅回落,11月份的新增貸款或許有所回升。但是考慮到監管層的審慎監管要求,預計新增貸款也不會上升太多。商業銀行人士透露,11月下旬,工農中建四大行的新增貸款已經超過了1000億,考慮到月底幾天可能會出現小幅衝規模的現象,同時由於11月份個人按揭貸款異常火爆,因此當月新增貸款可能略高於10月份的2530億元。值得注意的是,監管部門權威人士日前也表示,今年全年新增貸款可能增加9.7萬億左右,高於市場9.5萬億的預期。央行數據顯示,1-10月人民幣各項貸款增加8.92萬億元,這意味著今年最後兩個月的新增貸款可能為七八千億。”

　　簡評:流動性仍舊過剩,繼續對於中小板新股為主的跨年度分紅送股預期概念股、通脹預期概念股等的炒作,帶來基礎。

　　（三）基本面動態/利好

　　上證《前10月工業利潤降幅收窄至3.4％》“明年初利潤增幅有望轉正。”“國家統計局11月30日公佈數據顯示,1-10月全國22個地區工業實現利潤17865億元,同比下降3.4％,降幅比1-9月縮小5.7個百分點。今年以來工業利潤降幅持續收窄,專家指出,需求回升是企業利潤降幅收窄的基礎,年內該趨勢還將持續,預計明年初企業利潤即可轉正。”“數據顯示,39個工業大類行業中,有34個行業利潤比1-9月份增幅回升或降幅縮小。其中,橡膠製品業利潤同比增長61.0％,化纖行業增長143.8％,交通運輸設備製造業增長33.7％,食品製造業增長28.4％。”“11、12月份我國企業利潤數據會更加好看,但是目前企業利潤好轉的速度並不快,主要是由於産能過剩問題較為嚴重,而且近期一些公共産品,例如水價、煤價等上升,以及勞動力成本價格的上升增加了企業負擔。明年初我國企業利潤增幅可能會轉正,而在明年二季度以後則可能恢復到去年年中,金融危機之前的水平。但是總體來説企業利潤的回升還將是一個緩慢的過程,將呈U型復蘇,明年調結構將成為政府的重要調控目標,這對一些高科技、增加值較高的企業來説是重要發展機遇,而對於一些能耗較高、污染嚴重的企業來説,利潤增長可能會受到影響。但是總體來説,企業利潤回升態勢還不會改變。”

　　簡評:繼續注意橡膠製品業、化纖行業、交通運輸設備製造業、食品製造業等業績增長行業的主力資金動向。但是注意利用好震蕩。

　　（四）外圍股市/利好利空並存

　　新華網《金融股強勁反彈 美股小幅上揚》“由於金融股強勁反彈,並抵消了美國感恩節期間的銷售業績報告不甚理想的利空影響,30日紐約股市三大股指窄幅震蕩,小幅收高。 經濟數據方面,11月芝加哥採購經理人指數從10月的54．2意外上升至56．1,創2008年8月以來新高。這份超出市場預期的報告也為市場的上揚提供了動力。 到紐約股市收盤時,道瓊斯30種工業股票平均價格指數比前一個交易日漲34．92點,收于10344．84點,漲幅為0．34％。標準普爾500種股票指數漲4．14點,收于1095．63點,漲幅為0．38％。納斯達克綜合指數漲6．16點,收于2144．60點,漲幅為0．29％。 ”

　　《倫敦股指下跌 歐洲其他兩大主要股指雙雙下挫》“倫敦股市30日遭受下挫,《金融時報》100種股票平均價格指數收于5190.68點,比前一交易日下降了55.05點,跌幅為1.05％。”“當日,歐洲其他兩大主要股指雙雙下挫。法國巴黎股市CAC40指數以3680.15點收盤,比前一交易日減少了41.30點,跌幅為1.11％。德國法蘭克福股市DAX指數報收5625.95,比前一交易日下降了59.66點,跌幅為1.05％。 ”

　　簡評:昨日滬深大漲,屬於普漲。謹防3078點附近的缺口尚未回補。後市本欄繼續“陰陽交錯拉鋸”的可能性。只能選擇能夠逆勢跑贏大盤的板塊,此類機會可能主要在於跨年度分紅送股預期概念股、通脹預期概念股等。利用好震蕩低吸。（葉劍）

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責編：張福偉