慢漲急跌是牛市特徵 行情進入整固階段

　　週二大盤上半場表現較強，但午後風雲突變，出現急劇下挫走勢，向投資者展示的是一根放量長陰。早盤股指小幅高開，隨後鋼鐵股迅速發力，龍頭寶鋼最高漲幅超7％，對指數的上行貢獻重大力量，接著是煤炭板塊，潞安環能（601699）最高近6％的上漲帶動煤炭股全線發力，但此時，市場兩種現象引起了我們的注意，其一是個股多數顯現疲態，回落家數明顯增多，大盤的上漲並不能帶動他們的跟進，其二是鋼鐵和煤炭放量衝高後滯漲，有假突破跡象，果不其然，隨後鋼鐵煤炭一路走軟回落，另外，地産、券商午後也相繼發力，但也未能走出衝高回軟的態勢，尾盤眾藍籌全線展開放量殺跌，進一步加劇市場恐慌，指數在1點45分之後迎來連續跳水走勢，滬市最低下跌超過120點，尾市有小幅反彈，但力度極弱。收盤時，滬市下跌115點，收報3223點，深市跌401點，收于13453點，個股普遍大跌，12隻跌停，跌幅在5％以上的超過1000隻，量能更是急劇放大，兩市合計成交4800億，出現今年以來的天量水平。

　　從市場熱點上看，各板塊普遍重挫，藍籌雖然整體大幅衝高回落，但也有部分仍然維持強勢，安陽鋼鐵（600569）收盤還是頑強站上漲停，包鋼股份（600010）漲停打開後收盤漲幅也超過7％，信達地産（600657）和世榮兆業（002016）、蘇州高新（600736）、北京旅遊（000802）等均表現強于大盤。近期的補漲熱情有退潮跡象，今天跌停的個股多為近兩周漲幅較大的品種，但長春燃氣（600333）、蓮花味精（600186）這兩隻近期市場明星依然牢牢封上漲停，逆勢中仍在大力逞強，對於這類個股，短期回調壓力已經極大，在大盤大跌後更易出現補跌，因此，應該以規避為主。從行業分類來看，創業板、甲流、紡織、造紙、醫藥、智慧電網、物聯網、船舶、紡織等板塊跌幅都超過6％，只有黃金、金融、地産跌幅相對稍小。

　　市場熱情最亢奮之時，往往也是調整風險累積最大之時，今日上午收盤前和下午1點40，我們連續在盤中的整點評論中曾明確提示要警惕短期回調，如果投資者有留意，可能會提前做應對，減少部分損失。從半場走勢來看，午後的跳水有必要性，尤其是早盤強勢的鋼鐵、煤炭股如此走勢，已經表明短線多頭已是強弩之末，放在大盤角度來看，量能激增市場卻反彈受阻，這種高位放量滯漲的形態更應引起警惕。總的來説，我們只是提醒短線累積的調整風險，如果長遠來看，慢漲急跌也是牛市最顯著的特徵，支持大盤走強的基本面因素並未發生改變，短期調整並不會破壞中期格局。短線看，預計明日市場仍有慣性下挫可能，具體操作上，如果投資者手中個股反彈幅度較大，則應堅決減持，控制倉位，如果反彈力度較弱，可先持有，遇急跌適當補倉，不論如何，多頭行情初跌階段都會有一個強力度的反抽，屆時將是調倉的良好機會。

　　機構來源：世基投資

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責編：張福偉