A股向上強勢突破直指前高 把握三條投資主線

　　在權重板塊集體大漲推動下，週一大盤強勢突破上周震蕩格局，市場人氣迅速提升，成交量急劇放大，呈現量價齊升的良好局面。我們認為，週一大盤的突破完成了方向性選擇，對後市有極強的指示性作用，滬指有望向前期高點3478點發起衝擊。

　　A股選擇向上突破

　　從歷史來看，大盤長時間處於箱體震蕩的幾率較低，必然要選擇突破的方向。就當前宏觀基本面和市場環境而言，A股顯然缺乏大幅度下跌的理由。首先，宏觀數據穩步向好，經濟整體復蘇趨勢明確；其次，市場流動性保持充裕，儲蓄搬家將為市場帶來持續資金保證；再次，盤面熱點層出不窮，從人民幣升值到低碳概念，再到通脹預期和重組整合，為市場提供了進一步運作的空間和平臺。此外，外圍市場連續走強也刺激了A股的表現。因此我們認為，當前A股的突破方向，向上是唯一選擇。

　　對於A股未來走勢，我們依然堅持將出現跨年度行情的看法。2009年四季度和2010年一季度，A股的大趨勢向上，整體重心將不斷抬高。但是，考慮到經濟復蘇的進程、政策的調整以及外圍市場的變化，我們認為，A股將採取“退一進二”的方式緩步上升。國際經濟尤其是美國經濟的復蘇仍有反復的可能，導致中國外貿出口難以大幅度增長，而外圍市場的調整也將對A股市場産生一定的擾動。

　　把握三條投資主線

　　面對A股震蕩上行的趨勢和熱點頻出的盤面特徵，我們建議重點從短中長三個角度把握投資主線。

　　首先，短線關注低碳概念板塊和甲流防治概念板塊。從低碳對未來經濟、社會的影響來看，我們認為不管如何重視低碳都是合理的，低碳經濟將對全球經濟産生深遠的影響。當然，低碳板塊規模巨大，涵蓋公司數目很多，因此該板塊將出現子概念板塊輪番表現的可能。從對現實的影響和關聯度而言，我們首推減排概念，然後是智慧電網、新能源，最後是節能和CDM。此外，甲流概念板塊短線仍將是熱點，隨著疫情的擴大，疫苗和藥品的需求將進一步加大。

　　其次，中線繼續關注終端消費概念，重點配置家電、汽車、食品飲料以及商貿行業。我們堅持認為，內需依然是推動中國經濟2010年增長的最重要因素，能夠直接面對消費者的行業將能夠充分從內需擴張中受益。但是，終端消費由於面對消費者，可能出現強者恒強的局面，建議關注家電板塊中的格力電器、美的電器、青島海爾等，汽車板塊中的一汽轎車、上海汽車、長安汽車等，在商貿板塊中，可重點關注蘇寧電器、武漢中百、鄂武商、友誼股份等。

　　第三，利用行業低谷佈局長線投資。對於長線投資者，我們建議可以利用行業相對低谷的期間佈局，往往可以獲得超額的回報，如旅遊板塊、航運板塊和農藥化肥板塊等。受甲流影響，2009年出境和國內遊都受到不同程度的影響，目前旅遊行業相對低估，2010年春季後很可能出現反彈，相關行業個股將有廣闊的表現空間。航運板塊和宏觀經濟聯絡密切，目前運費處於低位，未來向上空間巨大，如果全球經濟持續復蘇，航運板塊將有可能成為新的熱點。此外，農藥和化肥板塊也具有近似的情況，值得長線關注。

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責編：張福偉