如果把ETF基金比作一場指數基金的大戲,那麼ETF聯接基金顯然是分享這場大戲的“平價票”。11月9日開始,南方基金旗下的南方深成ETF和聯接基金將同時開始募集。南方深成ETF聯接基金也將成為首
只聯接深市指數的基金。短短三個月內,滬深兩市指數均現聯接基金也讓人對聯接基金未來的發展空間充滿遐想。
關注指數基金的投資者一定會關注到南方深成ETF和聯接基金。由於深證成份指數15年來在中國資本市場的影響力和同時發行的ETF聯接基金等創新因素,南方深成ETF及聯接基金被稱作2009年指數基金年裏最為重要的指數基金。
“2009年是指數基金年,而南方深成ETF和聯接基金的發行有望將這場盛宴推向高潮。”某基金業內人士説:“這是國內首次以深成指這樣影響如此重大的指數做ETF,管理人南方基金又是基金業的大佬,而且這次發行還將同時發聯接基金。”走平民路線的聯接基金也有望獲得投資者的熱捧。
深成指15年來的漲幅為1080.12%
深證成份指數作為國內兩大綜合性市場指數,是與上證綜指齊名的A股市場重要指數。該指數包含40隻A股樣本股,以1994年7月20日為基日,于1995年1月發佈,是國內歷史最長的兩大指數之一。
根據深證成份指數的編制方法,該指數包含了在深圳證券交易所上市的諸多優秀中小企業,多年來在A股市場以成長性一枝獨秀的蘇寧電器、萬科等均為深圳成份指數成份股。根據WIND系統統計,截至2009年9月底,深圳成份指數15年來的漲幅為1080.12%,同期漲幅名列國內指數第一,與同期全球範圍內的各綜合性指數相比也名列前茅。由於成份股數量少、運作透明、成長性強、交易活躍,深成指特別適合開發成ETF基金。
如今,深成ETF的發行將讓投資于這只國內最具成長性的指數變得更為便捷和簡單。眾所週知,與傳統指數基金不同,ETF在運作中申購贖回的資産不是現金,而是一攬子股票組合。所以,ETF基金在運作中不必保留大量現金應對贖回,大大提高了基金的運作效率,而且在交易中,ETF可以實現“T+0”套利。從這個意義上講,ETF是更徹底、更完善的指數基金。
此次深成ETF是深證成份指數首次被開發成指數基金。有基金研究專家表示,不管是對於深證成份指數這一15年的經典指數,還是國內指數基金市場,深成ETF的發行都具有極其重要的指標意義,值得投資者長期關注。
聯接基金讓ETF更具平民特色
儘管ETF具有費用低廉、運作效率高等優勢,但也有一些因素使得普通投資者在投資ETF時面臨一些障礙。比如,ETF通過證券公司交易,交易制度與股票相同,這就使得大量通過銀行投資基金的基金投資者不能投資ETF；ETF投資一般所需的資金量較大,普通投資者介入有一定門檻；同時,ETF也不能開展定期定額投資等。
針對這些因素,一種新的基金品種應運而生,這就是聯接基金,英文原名為FeederFund,是主基金(MasterFund)的從屬基金(SubFund),從屬基金將所有的投資通過主基金進行。簡單地説,就是聯接基金從屬於主基金,其資産將主要投資于主基金,投資者可以通過聯接基金間接投資于主基金。近年來隨著ETF基金的需求,逐漸用於對ETF基金的投資。與ETF基金相比,ETF聯接基金大幅降低了投資門檻,拓寬了銀行投資渠道,也可以開展定期定投等投資計劃。同時,投資于ETF聯接基金可以分享與ETF相近的收益,且不會承擔更高的費率。
為更好説明問題,我們可以通過即將推出的南方深成ETF聯接基金來分析聯接基金的特點。根據有關基金合同規定,南方深成ETF聯接基金面向銀行客戶,提供更低門檻、更多形式的ETF投資方式。通過南方深成ETF聯接基金,投資者可以最低1000元的投資額,間接投資于深成ETF基金,分享與ETF差異極小的指數跟蹤收益。未來基金成立後,南方深成ETF聯接基金還將實現定期定額投資ETF。從這個意義上看,對於普通投資者來説,ETF聯接基金意義更為重要。也正是ETF聯接基金讓ETF基金更具平民特色,更適合普通投資者投資。
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